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据美国银行称,周四新一轮牛市开始后,股市还有更多上涨空间。
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“在从底部突破 +20% 大关后,标准普尔 500 指数在接下来的 12 个月中有 92% 的时间继续上涨,”美国银行表示。
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根据美国银行的说法,现在熊市正式结束,投资者应该问这五个问题。
这 股市熊市正式结束,新的牛市已经开始 之后标准普尔 500 指数 周四收盘价比 10 月 12 日的收盘低点高出 20%。
根据周五的一份说明 美国银行的 股票策略师 Savita Subramanian 表示,随着投资者慢慢买入看涨环境和宏观逆风,如接近尾声的利率上升,股市可能会继续上涨。
此外,根据历史数据,股票在达到 20% 的牛市门槛后表现良好。
“我们不会随意定义大量股票(双关语),但请注意,在从底部突破 +20% 大关后,标准普尔 500 指数在接下来的 12 个月中有 92% 的时间继续上涨,回归平均 19%,”Subramanian 说。
这是基于 1950 年代以来的数据,与 12 个月的胜率仅为 75% 以及 12 个月的平均总回报率为 9% 相比。
尽管 反弹仍有风险, 股市 有办法继续攀登忧虑之墙 而投资者则因负面情绪和挥之不去的担忧而观望。 但现在是投资者为新一轮牛市做好准备并开始提问做好准备的时候了。
美国银行表示,随着熊市正式结束,新的牛市已经开始,投资者应该问的五件事。
1. “怎样才能让投资者再次看涨?”
“在投资者对长期债券感到痛苦或对股票感到 FOMO 之前,担忧之墙可能会持续下去。投资者已经买入了一个单一的股票主题(AI,更多内容见下文),但可以为股票提供更广泛的牛市案例:我们脱离 ZIRP 并且实际收益率再次为正,围绕利率和通胀的波动已经消退,盈利不确定性已经降低,公司通过削减成本和关注效率来保持利润率。在快速加息周期之后,美联储有放松的空间。股票风险溢价可能 落下 从这里开始,”Subramanian 说。
2.“我应该投资主动管理型基金吗?”
“经过数十年的被动股票基金从主动股票基金中抢走份额之后,现在公共股票的主动方法是有意义的。较少的眼球意味着市场效率低下(更高的 alpha),更高的分散度和被动流入的逆转主张选股而不是指数化。指数至上今年创纪录的收窄是不可持续的,”Subramanian 说。
3.“哪个股票指数,等权重还是上限权重?”
根据各种信号,等权重标准普尔 500 指数的回报率可能是标准普尔 500 指数的两倍。 其中包括广度回归、相对价值(等权重指数交易价格为 15 倍)、与市值加权指数相比较低的持续时间风险以及根据我们分析师的价格目标与市值加权指数相比更大的上涨空间,”Subramanian 说。
4.“如果股票受到辱骂,为什么标准普尔 500 指数以 20 倍的价格交易?”
“华尔街充斥着缺乏信念的空头,个人投资者的流出处于投降水平,与高快照倍数有些不一致。20 倍不是看跌的理由——当收益像今天这样下降时,市盈率会扩大。这只是数学,”Subramanian 说。
5.“我怎样才能从人工智能中赚钱?”
“明显的受益者,资本支出接受者,是能够提供人工智能服务的半成品和精选软件公司。但并不是所有的技术公司都会获胜,许多人需要花钱才能保持竞争力。旧经济、效率低下的公司可能会获得更大的收益,这些公司可以增加效率和生产率的提高会更持久地增加盈利能力,”Subramanian 说。
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