比特币的2025年旅程并未带来许多预期的爆炸性牛市激增。达到100,000美元以上的顶峰之后，2025年 比特币价格 急剧回落至75,000美元，引发了投资者和分析师在比特币周期中立场的辩论。在此分析中，我们削减了噪音，利用链上指标和宏观数据来确定比特币牛市是否保持完整，或者是Q3 2025中更深的比特币校正迫在眉睫。关键指标，例如MVRV Z-SCORE，诸如Value Days of Doasted（VDD）（VDD）和比特币资本流程，以及比特币资本流程的关键洞察力。
比特币的2025回调健康还是牛周期？
评估2025比特币周期的强大起点是 MVRV z得分，一个值得信赖的链指标，将市场价值与已实现价值进行比较。在以比特币的100,000美元高峰达到3.36之后，MVRV Z得分降至1.43，与2025比特币的价格从100,000美元下降到75,000美元。这种30％的比特币校正似乎令人震惊，但最近的数据显示，MVRV Z分数从2025年低点为1.43的篮板。
从历史上看，在先前的比特币牛市中，MVRV Z得分水平约为1.43，而不是最高的底部（例如，2017年和2021年）。这些比特币的回调通常在恢复上升趋势之前，表明当前的校正与健康的牛周期动态保持一致。尽管投资者的信心受到动摇，但此举符合比特币市场周期的历史模式。
聪明的钱如何塑造2025比特币牛市
这 销毁的价值天数（VDD）多重这是另一个关键的链链指标，跟踪通过保持周期加权的BTC交易的速度。经验丰富的持有人的VDD信号利润获利中的尖峰，而低水平表示比特币的积累。目前，VDD处于“绿色区域”，反映了晚期熊市或早期牛市的回收率。
在比特币从100,000美元的逆转逆转之后，低VDD表明了一个利润阶段的结束，长期持有人在预期较高的2025比特币价格方面积累了长期持有人。这 比特币周期资本流 图表进一步阐明了这一趋势，破坏了硬币年龄的实现资本。接近$ 106,000的峰值，新的市场进入者（
相比之下，1 – 2年的队列（通常是精通宏观的比特币投资者）正在增加活动，以较低的价格积累。这种轮班反映了比特币的积累模式，从2020年和2021年开始，长期持有人在倾角期间购买，为公牛循环集会奠定了基础。
在2025年比特币市场周期中，我们在哪里？
放大，比特币市场周期可以分为三个阶段：
- 熊相：深度比特币校正70-90％。
- 恢复阶段：回收先前的历史高点。
- 公牛/指数阶段：抛物线比特币价格的进步。
过去的熊市（2015，2018）持续了13-14个月，最近的比特币熊市在14个月时也遵循。恢复阶段通常跨度为23-26个月，当前的2025比特币周期落在此范围内。但是，与过去的牛市不同，比特币的突破超过了先前的高点，随后是回调，而不是立即激增。
这种比特币的回调可能标志着更高的低点，建立了2025年牛市的指数阶段。基于过去周期的9-11个月指数阶段，假设公牛周期恢复了2025年9月左右的比特币价格。
宏观风险影响第三季度的比特币价格
尽管看涨链链指标，但宏观逆风将风险带入2025比特币价格。这 标准普尔500与比特币相关 图表显示，比特币仍然与美国股票密切相关。由于担心全球衰退的增长，传统市场的疲软可能会限制比特币的近期集会潜力。
监视这些宏风险至关重要，因为即使链接数据仍然支持，股票市场恶化可能会引发更深层次的比特币校正。
结论：比特币的Q3 2025 Outlook
关键的链链指标（MVRV Z得分，销毁的价值天数和比特币周期资本流）将在2025年比特币周期中的健康，循环矛盾的行为和长期持有人积累。尽管与过去的牛市相比，较慢和不均匀，但当前周期与历史比特币市场周期结构保持一致。如果宏观条件稳定，则比特币似乎有望为另一支腿上升，可能在Q3或Q4 2025中达到峰值。
但是，包括股票市场的波动和衰退的恐惧在内的宏观风险仍然至关重要。要深入研究，请查看此YouTube视频： 我们在这个比特币周期中的位置。
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