Lekker Capital的首席投资官Quinn Thompson在上周末在X上的一篇文章中宣布，以太坊（ETH）被“完全死亡”为投资。他的评论引发了加密货币行业中著名人物的反应，包括Castle Island Ventures的Nic Carter，哥伦比亚商学院教授Omid Malekan和VB Capital的Scott Johnsson。
负责在莱克资本（Lekker Capital）进行投资的汤普森（Thompson） 辩论 一篇文章说：“毫无疑问，ETH作为一项投资已经完全消失了。一个2250亿美元的市值网络正在看到交易活动，用户增长和收入/收入的下降。这里没有投资案例。作为有效的网络，是有效的吗？是的。作为投资？绝对不是。”
他还分享了一组指标，以强调以太坊最近的停滞，包括有关活动地址，交易计数和新地址创建的数据。
以太坊是“死”作为投资？
挑衅性的声明吸引了整个加密生态系统中著名声音的立即回应，引发了有关以太坊的经济和投资论文的辩论，特别是，第2层（L2）缩放解决方案对以太坊本地代币经济学的影响。
Castle Island Ventures的合伙人兼区块链分析公司Coinmetrics的联合创始人Nic Carter迅速做出了回应，并指出了以太坊的估值难题正好在其脚下 第2层缩放 实施：“这是第一个原因是L1的贪婪Eth L2S虹吸价值，以及过多的代币创造是A-OK的社会共识。ETH被埋葬在自己的代币的雪崩中。死于自己的手。”
汤普森通过暗示以太坊的社区共识来增强卡特的批评，这无意中赞成代币的扩散作为一种财富产生机制，最终破坏了ETH的投资叙事：“ ETH中的社会共识都赞成过度的代币，因为过分的代币是因为无休止的L2s，既不是既有的，等等，等等，等等，等等，等等，等等。市场说这是一个错误。”
但是，自2019年以来，哥伦比亚商学院教授，加密货币和区块链技术专家Omid Malekan对此观点进行了竞争。Malekan强调了第2层在区块链可伸缩性中的关键作用，并认为这些二级层面的任何价值剥夺这些二级层次对Ethereum的基础经济均不属于他们的基础，这对他们的基础是任何规模：捕获价值与否是一个单独的问题。
Malekan通过质疑以太坊是否能够现实地成为广泛采用的技术网络历史上的第一个例子，该公司的实用性未能产生任何有意义的财务回报：“以太坊将成为现代历史上的第一个网络'在现代历史上，网络效应是否能够提供任何其他示例？”
作为回应，汤普森澄清了他的论点，强调了以太坊生态系统中确实发生了货币化，但不足以验证ETH以验证加密货币当前的市值。他用一个类比说明了这一点：“到处都有大量的网络效应被货币化，只是不足以证明其当前的估值。
但是，石油类比引起了VB Capital的普通合伙人斯科特·约翰逊（Scott Johnsson）的怀疑，他批评了汤普森（Thompson）的比较，这是由于以太坊的独特令状学，尤其是它的比较 放流令牌燃烧 直接受网络使用影响的力学：
“我不反对您的定向电话，但我认为这种类比呈平坦。'ETH'生产'与使用成反比，与石油肯定不是那样。因此，随着石油价格的上涨，需求的响应和供应响应。与ETH相关的供应响应。它与需求的响应有关。它的需求响应限制。如果ETH消费看起来像Barrel的消费，那么ETH的价格更可能是ETH的价格可能会受到易于应对的价值。”
然而，汤普森继续不同意约翰逊的评估，认为历史模式并不一定支持以太坊生产和用法之间对反相关性的主张：“我不同意。我们从未见过持续的时期“ ETH生产与用法成反比。”显然，“生产”的力学与石油有所不同，但同样高的ETH价格对需求较高，因此L2S和更便宜的替代L1。”
承认可能的误解，约翰逊澄清说，他没有预测未来的以太坊使用情况，而是强调在当前的以太坊网络设计下，令牌燃烧和交易量之间的理论上是反相反的关系：“我认为我们正在互相交谈。 导致更多燃烧 和更少的通货膨胀（生产）。我特别没有对这种用法做出未来的预测。无论如何，您的最终点是IMO的，因为需求方面对任何费用都是如此敏感。”
发稿时，ETH的交易价格为1,793美元。
使用dall.e创建的特色图像，TradingView.com的图表
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