华尔街策略师对 2024 年做出了一项更重要的预测

然而，了解驱动盈利的基本面会更有帮助，因为 盈利是股价最重要的长期驱动因素。

如果盈利增长的前景很有吸引力，那么认为股价将朝这个方向发展可能并不疯狂。

确实，它是 通常EPS增长的情况，它是 标准普尔 500 指数走高的情况也是如此。

同样，策略师的年度预测往往预测盈利方向是上升，价格方向也是上升。

也许策略师很少确定他们的价格目标。但从方向上看，他们往往会把事情做好。

感恩节晚餐变得更便宜。从 美国农业局：“美国农业局联合会第 39 届年度感恩节大餐调查提供了今年 10 人份经典节日大餐的平均费用概况，即每人 58.08 美元，约合 5.80 美元。这比 2023 年下降了 5%，2023 年下降了 4.5%低于 2022 年。两年的下降并没有消除导致成本创纪录的 64.06 美元的急剧增长。 2022 年。尽管势头令人鼓舞，但感恩节大餐的价格仍比 2019 年高出 19%，这突显了自大流行以来通货膨胀对食品价格和农民成本的影响。”

消费者信心改善。密歇根大学 11 月消费者调查显示：“11 月，情绪延续了四个月的连续增量增长。选举后的采访比选举前的数据低 1.3 个百分点，缓和了本月早些时候的改善。总体而言本月民族情绪的稳定掩盖了不和谐的党派模式。”

该调查强调了政治因素：“与 2020 年 11 月的情况相反（见图表），本月共和党人的预期指数飙升，民主党人的预期指数下降，反映出两个群体对特朗普政策将如何影响经济的看法不一致……最终，特朗普经济议程的未来实施仍然存在很大的不确定性，消费者将在未来几个月继续重新调整他们的观点。”

卡消费数据保持稳定。摩根大通：“截至 2024 年 11 月 12 日，我们的大通消费卡支出数据（未经调整）比去年同日增长 0.9%。根据截至 2024 年 11 月 12 日的大通消费卡数据，我们对美国 11 月人口普查控制措施的估计零售额环比增长 0.36%。”

美国银行：“根据 BAC 信用卡和借记卡汇总数据，截至 11 月 16 日当周，每户家庭的信用卡总支出同比增长 0.6%。在我们报告的行业中，在线电子产品、航空和住宿的同比增幅最大。自 11 月 3 日以来，y 值有所上升。”

初请失业金人数下降。 首次申请失业救济金 截至 11 月 16 日当周，该数字从前一周的 219,000 人下降至 213,000 人。该指标继续处于与经济增长相关的历史水平。

天然气价格走低。从 AAA：“在加油站，全国平均每加仑汽油价格自上周以来下降了 2 美分，至 3.06 美元，与 2024 年 1 月的低点持平。目前有 28 个州的平均价格低于 3 美元。”

抵押贷款利率上升。根据 房地美30年期固定利率抵押贷款平均利率从上周的6.78%升至6.84%。房地美表示：“假期即将来临，购买需求依然低迷。虽然待售库存略有增加，但利率上升的环境导致新开工活动疲软。”

有 1.47 亿套住房 在美国，其中 8660 万人 业主自用 和 3400万 其中有 免抵押。在那些背负抵押贷款债务的人中，几乎所有人都有 固定利率抵押贷款，以及大部分抵押贷款 有锁定的利率 在利率从 2021 年低点飙升之前。所有这些都表明：大多数房主对房价或抵押贷款利率的变动并不特别敏感。

房屋销售上升。 出售二手房 10月份同比增长3.4%至396万台。 NAR 首席经济学家劳伦斯·云 (Lawrence Yun) 表示：“房屋销售下滑最严重的时期可能已经过去，库存增加会导致交易增加。额外的就业增长和持续的经济增长似乎是有保证的，从而导致住房需求不断增长。然而，对于大多数人来说，对于购房者来说，抵押贷款融资至关重要，尽管抵押贷款利率仍然很高，但预计会稳定下来。”

房价上涨。二手房的价格较上个月有所上涨。从 纳尔：“10 月份所有类型住房的中位价为 407,200 美元，比一年前（391,600 美元）上涨 4.0%。美国所有四个地区的价格均出现上涨。”

Homebuilder 情绪有所改善。 从 NAHB 的卡尔·哈里斯：“随着选举已经成为过去，建筑商越来越相信，共和党人在华盛顿获得了所有权力，将导致该行业的监管大幅放松，从而建造更多的房屋和公寓。”

氮新住宅建设下降。数据显示，10 月份新屋开工量年率下降 3.1%，至 131 万套。 人口普查局。建筑许可证年率下降 0.6%，至 142 万套。

办公室仍然相对空置。从 城堡系统：“根据 10 个城市的复工晴雨表，每周平均入住率上升了 3 个百分点，达到 52.7%，这是自 1 月底 53% 的疫情后记录以来的最高水平。所有 10 个跟踪城市的入住率均有所上升，其中芝加哥和华盛顿特区的涨幅均超过 5 个百分点，分别达到 56.1% 和 49.7%。城市的支持率均创历史新高，分别达到62.8%、61.4%和55%。”

美国大多数州仍在增长。 来自费城联储十月份 状态重合索引 报告：“过去三个月，35个州的指数上升，9个州下降，6个州保持稳定，三个月扩散指数为52。此外，过去一个月，30个州的指数上升，在 12 个州有所下降，在 8 个州保持稳定，一个月扩散指数为 36。”

活动调查看起来不错。从 标普全球 11 月美国 PMI：“较低的利率前景和即将上任的政府采取更加亲商的态度，激发了更大的乐观情绪，进而帮助推动 11 月份的产出和订单流入增加。总体 PMI 初值的上升表明，经济增长正在加速第四季度通胀压力正在降温，涵盖商品和服务的调查价格指标显示 11 月份价格仅小幅上涨，表明消费者通胀远低于美联储 2% 的目标。”

请记住，在感受到压力的时候，软调查数据往往比实际的硬数据更夸张。

近期 GDP 增长预期保持乐观。这 亚特兰大联储的 GDPNow 模型 预计第四季度实际 GDP 增长率将攀升 2.6%。

股市的长期前景依然看好 对多年盈​​利增长的预期。而收益则是 股价最重要的驱动因素。

对商品和服务的需求是 积极的，经济持续增长。与此同时，经济增长 归一化 从周期早期更热的水平。经济是 少“盘绕”“这些天作为 职位空缺过多等主要推动因素已经消退。

需要明确的是：经济仍然非常健康，受到以下因素的支持 强劲的消费者和企业资产负债表。创造就业机会 仍然积极。还有美联储—— 解决了通货膨胀危机 – 有 将重点转向支持劳动力市场。

鉴于硬性经济数据已经出现，我们正处于一个奇怪的时期 与软情感导向的数据脱钩。尽管有形消费者和商业活动继续增长并达到创纪录水平，但消费者和商业信心却相对较差。从投资者的角度来看， 重要的是 是硬经济数据继续坚挺。

分析师预计美国股市可能 跑赢美国经济，很大程度上归功于 积极的经营杠杆。疫情发生以来，企业积极调整成本结构。这已经与 战略性裁员 和 新设备投资，包括人工智能驱动的硬件。这些举措带来了积极的运营杠杆，这意味着在经济降温的情况下，销售额将出现适度增长。 转化为强劲的盈利增长。

当然，这并不意味着我们应该自满。会有 总是有需要担心的风险 – 例如 美国政治不确定性, 地缘政治动荡, 能源价格波动, 网络攻击等等。还有令人恐惧的 未知数。这些风险中的任何一个都可能爆发并引发市场的短期波动。

还有一个残酷的现实是 经济衰退 和 熊市 是所有长期投资者都关注的发展 应该期待 体验他们在市场上积累财富的过程。 永远系好股市安全带。

目前，没有理由相信随着时间的推移，经济和市场将面临无法克服的挑战。 长期比赛保持不败，长期投资者预计这种趋势将会持续下去。

这篇文章的一个版本首先出现在 TKer.co 上