随着 标准普尔 500 指数 目前,今年涨幅已超过 23%,一些投资者将目光投向了更广泛的基准指数中看起来估值过高、可能面临回调风险的个别公司。这些精选投资者希望进行卖空交易,以帮助他们获得巨额利润。
做空 这是华尔街常见的标准做法,投资者或公司以一定价格借入股票,然后立即在市场上出售借入的股票。这些投资者希望股价下跌,这样他们就可以以更少的价格回购股票,然后将其返还给借款人,将差价作为利润收入囊中。对于一些人来说,做空被视为一种邪恶的行为。对于其他人来说,它被认为是自由市场的健康组成部分,可以防止估值变得过于泡沫。
如果没有适当对冲,做空可能会存在风险。从理论上讲,股票可以上涨到无穷大,因此如果股价继续上涨,押注错误的投资者可能会血本无归。监控其投资组合的散户投资者应该注意他们的一只股票是否有大量空头头寸。看到这一点可能会建议他们重新审视有关股票的论文,并仔细检查他们没有遗漏任何东西。
以下是标准普尔 500 指数中被做空次数最多的五支股票。大多数股票列在这份名单上都有充分的理由,但看空者对其中一只的看法是错误的。
1.超微电脑——21.25%的流通量被卖空
超微型计算机 (纳斯达克股票代码:SMCI)根据 StatMuse 的数据,计算机服务器和存储系统的设计和制造商,其可用股票中有略高于 21% 的股票被卖空,这是标准普尔 500 指数中最高的。与今年大多数伟大的股票一样,超微一直是 巨大受益者 人工智能热潮。运行机器学习和其他类型人工智能模型的公司使用超微的计算机和存储系统来存储使人工智能成为可能所需的大量数据。今年以来,其股价上涨了66%。
然而,一家以做空股票而闻名的公司 Hindenburg Research 在 8 月份发布了一份针对 Supermicro 的做空报告,指控 Supermicro 存在虚假或不准确的会计不当行为。早在 2018 年,美国证券交易委员会就指控该公司“普遍存在会计违规行为”。今年早些时候,超微的估值飙升至接近 93 倍市盈率,但目前其市盈率约为 24 倍。
2. Day Force — 15.69% 卖空
近 16% 的流通量在基于云的人力资源平台上被卖空 日力 (纽约证券交易所代码:DAY)。该股今年以来下跌超过4%。 Day Force 是一家软件即服务公司,帮助公司管理人力资源的各个方面,从工资到福利再到招聘。该公司的市盈率高达 210 倍以上,远期市盈率达 35 倍以上,远远领先于同行。
从预期收益的角度来看,该公司与同行的情况更为一致,但仍处于行业领先地位。考虑到这一领域的竞争激烈,投资者可能对 Day Force 的估值持谨慎态度,尽管该公司做了一些好事。
3.国际纸业——15.58%
纸张制造商 国际纸业 (纽约证券交易所代码:IP) 超过 15.5% 的公开发行股票被卖空。该股到 2024 年将上涨近 30%,因此今年它的表现优于大盘。国际纸业全年都卷入收购传闻,最近一次是关于巴西造纸公司的收购传闻 须佐野。这似乎推高了股价,因为当谣言首次出现时,预期报价将高于国际纸业的股价。但 Suzano 在 6 月份结束了收购尝试,股价一直坚挺,这可能是由于市场条件更为有利。
与此同时,国际纸业正在着手收购 DS史密斯,预计交易将于本季度末完成。这笔交易预计将产生成本协同效应,因此也许市场喜欢这个想法,但我原以为在苏扎诺没有收购国际纸业之后,该股会下跌更多。
4.沃尔格林博姿联盟——15.04%
知名连锁药房股份 沃尔格林博姿联盟 (纳斯达克股票代码:WBA) 今年的跌幅略高于 60%。由于来自在线药店的竞争日益激烈,实体药店的表现并不好 亚马逊 以及其他运营问题,例如招聘困难。沃尔格林还必须对其几年前收购的 VillageMD 控股权承担 60 亿美元的减值费用。
沃尔格林的自由现金流正在下降,今年早些时候它还不得不将股息削减一半。最近,该公司公布的盈利超出了分析师的预期,并表示将关闭 1,200 家门店,以提高盈利和自由现金流。这可能是一个扭转局面的故事,但仍然存在许多挑战。
5.安波福——14.37%
汽车科技公司 安波福 (纽约证券交易所代码:APTV) 超过 14% 的股票被卖空。该股今年以来下跌超过22%。安波福一直在苦苦挣扎,因为它生产电动汽车零部件,到 2024 年,电动汽车的需求和产量都会疲软。该公司在中国占有重要地位,但中国经济因消费者需求疲软和房地产市场低迷而受到严重打击。安波福 (Aptiv) 也面临着更激烈的竞争 大众汽车 和 里维安 联手创建一个新部门,为电动汽车开发软件。
熊的说法是错误的…
我首先要指出的是,看空者对这五家公司的看法可能都是错误的。这就是为什么双方都会创造市场。您不必注销任何这些股票,但投资它们需要进行大量研究,以确保您愿意购买。
我认为看空安波福的观点是错误的,安波福现在有一些顺风车。中国政府的刺激措施应该有助于该国反弹,或者至少使其处于比以往更好的境地。安波福似乎也拥有良好的财务基础,第二季度的收入和利润有所增长(与相关季度相比)尽管背景困难。
第二季度,安波福还宣布了一项新的 50 亿美元股票回购计划,其中包括 30 亿美元加速回购计划,表明管理层对该股充满信心。最后,该公司今年的市盈率已削减一半至5.3,空头兴趣已开始从高位回落,因此看起来空头开始被淘汰。
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约翰·麦基 (John Mackey) 是亚马逊子公司 Whole Foods Market 的前首席执行官,也是 The Motley Fool 的董事会成员。 布拉姆·伯科维茨 没有持有任何上述股票的头寸。 Motley Fool 持有并推荐 Amazon、Aptiv、Asana、Paycom Software、Paylocity、Volkswagen 和 Workday。 Motley Fool 推荐大众汽车公司。杂色傻瓜有一个 披露政策。
这些是标准普尔 500 指数中被做空最多的 5 只股票。看空者对其中一项的看法是错误的。 最初由 The Motley Fool 发表