苏珊·麦吉
(路透社) – 投资者正在放弃与人工智能和视频游戏等特定主题相关的交易所交易基金,因为他们纷纷涌向与创下历史新高的广泛股市基准相关的基金。
然而,如果大盘下跌,退出潮可能会放缓。
金融数据和分析公司晨星(Morningstar)表示,虽然股票ETF的流量总体上继续攀升,但投资于从太阳能到机器人和千禧一代消费者等各种领域的主题ETF的资金正在连续第三年出现净流出。
根据晨星公司的数据,该类别的总资产为 1080 亿美元,今年投资者资本损失了 58 亿美元,比 2023 年全年的 48 亿美元资本流出还要多。
专注于该类别的资产管理公司 Themes ETF 的投资策略师 Taylor Krystkowiak 表示:“现在主题 ETF 正处于冬天。”
今年广泛市场指数的回报为主题基金设定了更高的标准。美国股市基准标准普尔 500 指数今年在 Nvidia 和 Meta Platform 等有影响力股票上涨的推动下上涨了 22% 以上。
追踪标准普尔 500 指数和另一个股票基准纳斯达克 100 指数的五大 ETF 今年已流入 1700 亿美元。周四,SPDR S&P 500 ETF Trust 成为首个资产规模达到 6000 亿美元的 ETF。
CFRA 的 ETF 分析师 Aniket Ullal 表示:“这并不是说人们不再喜欢主题的想法,而是由少数大型股主导的牛市使得任何主题都很难脱颖而出。”研究公司。
时机不佳
晨星 ETF 分析师 Bryan Armour 表示,部分挑战在于主题投资本身的性质。
晨星公司的一项研究显示,投资者经常错误地投资主题,该研究发现主题 ETF 的投资者在五年内错失了三分之二的回报。
阿莫尔说:“你必须选择正确的主题,然后确保基金选择了最能从该主题中受益的股票,然后选择正确的购买基金的时机。” “要做好这三件事是很困难的。”
即使是一些对市场宠儿英伟达持有大量投资的人工智能主题 ETF 也难以保留资产。据该公司称,Global X Robotics & Artificial Intelligence ETF 在过去 12 个月内净流出 8900 万美元。尽管该基金的投资组合中有近 13% 投资于这家人工智能芯片制造商,几乎是标准普尔 500 指数权重的两倍,但其表现仅与该指数一致,去年两者均上涨约 39%。
Global X 主题基金主管阿雷利斯·阿戈斯托 (Arelis Agosto) 表示:“我们对主题仍抱有长期信念。”该公司的 31 只主题基金中,有 19 只在过去 12 个月内出现资金外流。 “我们着眼长远。”
据晨星公司称,Cathie Wood 的 ARK Innovation ETF 投资于承诺“颠覆性创新”的公司,该 ETF 到 2024 年的资金流出量已达 26 亿美元,是主题 ETF 中资金流出最多的。该基金今年以来下跌超过9%。
主题基金往往收取较高费用,这一事实可能会削弱其吸引力。主题 ETF 的平均费用为投资资金的 0.62%,而平均 ETF 费用为 0.49%。据晨星公司称,投资者支付 0.09% 的费用即可持有道富 S&P 500 ETF,支付 0.03% 的费用即可购买贝莱德的 iShares Core S&P 500 ETF。
晨星公司的数据显示,今年推出的主题基金数量从 2023 年的 39 只降至 13 只,而 2024 年关闭的主题基金数量已超过 2023 年的总数,从 32 只增至 36 只。
主题 ETF 逆势而行,自 12 月以来已推出 18 种产品,其中包括投资于北约成员国国防公司的跨大西洋国防 ETF,以及持有 Ferrari NV 和 Watches of Switzerland Group PLC 的欧洲奢侈品 ETF。
Krystkowiak 表示:“我认为,当标准普尔 500 指数大型股不再像今天那样表现时,焦点将重新转向主题 ETF。”
(苏珊·麦吉报道;刘易斯·克劳斯科普夫和罗德·尼克尔编辑)