作为 波音公司 尽管公司从一场危机转向下一场危机,这家陷入困境的飞机制造商有一个不变的事实:它的困境似乎只会变得更糟。
从一场在飞行中的 737 Max 机身上炸出一个门大小的洞的怪异事故,到被揭露的做工粗糙,再到现在进入第二个月的严重罢工——美国制造业的标志自一月的第一天。现金不断减少,飞机生产乏力,该股正面临自 2008 年金融危机以来最糟糕的年度表现。
综合起来,这些事件暴露了波音及其供应链的质量失误,以及四分之一个世纪以来形成的腐蚀性文化,成本和进度的压力渗透到了决策过程中。今年早些时候,客户终于发起了反抗,董事会对领导层进行了重组,于 8 月份聘请了退休的凯利·奥特伯格 (Kelly Ortberg) 来修复这家陷入困境的制造商。
在上任的两个月里,奥特伯格做出了一系列生硬的举动。他撤掉了国防和航天部门的负责人,并试图通过直接向工人提出更高的报价来阻止罢工——此举适得其反,只会更加坚定了工会的决心。
核心领域
他的最新举措是在周五晚间发布的,当时奥特伯格表示波音公司将裁员 10%,相当于约 17,000 人。他还暗示,可能需要采取更戏剧性的措施才能让公司重回正轨。
这位波音公司首席执行官在 10 月 11 日给员工的备忘录中写道:“我们需要清醒地认识到我们面临的工作,并现实地认识到实现复苏之路上的关键里程碑所需的时间。” “我们还需要将资源集中在我们的核心领域的表现和创新上。”
这些评论表明,奥特伯格领导下的波音公司可能会在其最著名的领域加倍努力:商业航空。国防和航天业务主管特德·科尔伯特(Ted Colbert)毫不客气地离职,使这些子公司的缺陷得到了极大的缓解——周五,波音公司表示该部门将在第三季度承担约 20 亿美元的费用,这一点更加明显。
这一切都让人感觉这家公司需要更多时间才能重新站稳脚跟——美国联邦航空管理局高级官员表示,波音公司需要几年而不是几个月的时间才能稳定下来。当 64 岁的奥特伯格于 10 月 23 日召开他作为首席执行官的第一次财报电话会议时,投资者将希望了解更多细节,了解他打算如何全面领导美国企业界最艰难的复兴之一,而不仅仅是扑灭大火。
伦敦 Agency Partners LLP 分析师尼克·坎宁安 (Nick Cunningham) 表示:“一切都变得有些难以捉摸。” “这并不是一个连贯的计划,它只是又一个季度的巨额费用,所有这些都是以前的管理层无论如何都必须做出的,因为它们反映了现有和正在发展的问题,而不是重组的一部分。 ”
评级机构已向波音公司发出警告,称该公司可能会跌至投资级别以下,此举将使这家飞机制造商成为美国企业史上最大的所谓“堕落天使”。为了避免陷入困境,该公司除了需要 100 亿美元的现金和短期证券之外,只有很小的缓冲。罢工造成的损失增加了尽快利用市场寻求新融资的紧迫性。
连续循环
罗恩·爱泼斯坦(Ron Epstein)是一位分析师,他说:“每一个问题都达到了紧要关头,然后又被解决了,更多的问题就会出现。” 美国银行,在给客户的一份说明中写道。 “这些问题相互影响,形成了一个持续的厄运循环,同时加剧了负面影响。”
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波音公司周五晚间出人意料地宣布,在正式公布第三季度财报时,该公司将为其两大业务合计收取 50 亿美元的费用。除了国防和航天费用外,波音公司还将为再次推迟其 777X 型号预订额外费用,使其最大的宽体飞机推迟约六年。
关于波音公司的扭亏为盈的努力,目前还不清楚。本应有助于现金流的产量增长因最近的罢工而受到削弱,国防和航天业务继续亏损。
公司仍需回购 精神航空系统控股公司 大约二十年前,该公司通过一次不幸的举措将其分拆出来,结果却看到其主要供应商的制造质量受到影响。
从长远来看,波音可能需要对太空业务等无利可图的领域做出一些艰难的决定。几周前,该部门的“星际客机”太空舱在没有载人的情况下返回地球,成为全球头条新闻。在美国宇航局决定不再冒险将两名宇航员送回容易出现故障的航天器之后,这是其首次载人轨道飞行任务的可耻结局。
奥特伯格自接任以来没有接受任何媒体采访,尽管他接触了客户、监管机构、五角大楼官员并参观了波音工厂。奥特伯格是一名训练有素的工程师,他的大部分职业生涯都在现在的柯林斯航空航天公司度过,这是一家备受推崇的航空电子设备制造商,也是波音公司的主要供应商。
作为首席执行官,奥特伯格呼吁员工建立友情并与员工共命运。他提出要从佛罗里达州西棕榈滩搬到西雅图,这与他的前任不同,后者主要在非洲大陆的另一边经营该公司。
现金流失
当罢工于 9 月中旬开始时,首席执行官敦促工人们拥抱未来,不要心怀怨恨,这是对 2014 年一份导致他们失去养老金的合同的认可。他说,当奥特伯格宣布休假以保留现金时,高级管理层采取了团结减薪措施,最新的裁员也将包括高管和管理层。
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但由于所谓的接触劳动力在商用飞机项目总成本中所占比例不到 5%,一些观察家想知道为什么波音公司没有更加紧迫地采取行动来结束停工,这加剧了其财务困境。
加拿大皇家银行资本市场分析师肯·赫伯特表示:“就波音盈利能力而言,这并没有起到推动作用。” “我们还在这里等什么?日子一天天过去,它的破坏性越来越大,现金也越来越流失。”
罢工正在波音公司的供应链中蔓延,这加大了飞机制造商自己的工厂复苏缓慢甚至停止的风险,即使工人重返工作岗位。到目前为止,波音还没有透露裁员将在哪里进行,也没有透露公司可能会损失多少遣散费。
“赢不了”
在劳资谈判中宣布裁员也是一个充满风险的策略。
乔治说,一方面,奥特伯格希望灌输一种紧迫感和共同牺牲的感觉。 弗格森彭博资讯 (Bloomberg Intelligence) 分析师。但另一方面,此举可能会进一步激怒波音公司重启喷气式客机生产所需的工人,而此时对熟练机械师的需求量很大。
甚至在周五宣布之前,口水战就已经加剧。波音公司和工会均提出正式投诉,指责对方违反劳资谈判协议。
“没有工会,他就无法获胜,”弗格森谈到奥特伯格时说道。 “当他们回到场上时,他需要他们的真心和灵魂。如果说首席执行官的蜜月期已经结束了。”