新加坡(路透社) – 中国周六表示,将“大幅增加”政府债务发行,为低收入人群提供补贴,支持房地产市场并补充国有银行资本,以推动重振缓慢的经济增长。
财政部长兰福安在新闻发布会上表示,今年将会有更多“反周期措施”,但官员们没有提供正在准备的财政刺激规模的细节,而这是全球金融市场一直渴望的关键细节。
一些投资者担心,如果不尽快宣布更积极的支持措施,中国2024年的经济增长目标及其长期增长轨迹可能面临风险。由于希望采取更大胆的措施,中国股市强劲上涨。
以下是投资者和分析师对中国财政部新闻发布会的一些评论:
黄岩,私募基金公司上海秋阳资本有限公司投资经理,上海
“已公布的财政刺激计划的力度弱于预期。没有时间表,没有金额,也没有资金如何使用的细节。市场一直期待新的刺激措施将达数万亿元……但简报没有带来什么好消息,想象空间有限。
“如果这就是我们的财政政策,股市牛市可能会失去动力。”
RONG REN GOH,新加坡 EASTSPRING INVESTMENTS 投资组合经理
“投资者希望在财政部的新闻发布会上宣布新的刺激措施以及具体数字,包括这些承诺的规模。从这个角度来看,由于只提供了模糊的指导,这在某种程度上是一种阴暗的哑炮。
尽管如此,还是宣布了一些有意义的措施。财政部确认了中央政府增加债务的空间,加大对房地产市场的支持,并增加地方政府债务配额以缓解再融资困境。
“然而,由于市场关注的是‘多少’而不是‘什么’,他们总是对这份简报感到失望。”
张志伟,精准资产管理公司首席经济学家
“发布会没有给出财政刺激的具体数字。关键信息是中央政府有能力发行更多债券并扩大财政赤字,中央政府计划发行更多债券来帮助地方政府偿还他们的债务。
“虽然部长没有明确表示他们将提高财政赤字,但我认为他的言论暗示政府有可能将明年的财政赤字提高到3%以上。这些政策的方向是正确的。评估此类政策对宏观前景的影响我们需要等待这些政策的细节,比如规模和构成。
“这将是未来几个月市场的焦点。”
HUANG XUEFENG, CREDIT RESEARCH DIRECTOR, SHANGHAI ANFANG PRIVATE FUND CO, SHANGHAI
“重点似乎是填补财政缺口和解决地方政府债务风险,这远远低于近期股市上涨所反映的预期。如果没有针对需求和投资的安排,就很难缓解通缩压力。”
VASU Menon,新加坡华侨银行投资策略董事总经理
中国财政部备受期待的周末新闻发布会决心坚定,但缺乏市场所期待的数字细节。投资者希望维持股市反弹的大规模财政刺激措施并未实现。
尽管中国政府明确表达了为陷入困境的房地产市场和经济提供支持的决心,但缺乏有关所宣布举措的具体数字。缺乏重大新闻数据也可能令一些投资者失望,他们原本希望政府宣布新的规模可观的2万亿元财政刺激措施,以提振经济、提振信心。
尽管如此,财政部长宣布中央政府有增加债务和赤字的空间,并且未来考虑使用其他工具,投资者将会感到一些安慰。这给我们带来了希望,可以而且将会做更多的事情,尽管希望今天出现财政火箭筒大爆炸的投资者可能会失望。
ZHAOPENG XING, SENIOR CHINA STRATEGIST, ANZ, SHANGHAI
“财政部更多地关注降低地方政府风险。它可能会增加新的国债和地方债券配额。我们预计未来几年将有 10 万亿元人民币(1.42 万亿美元)的隐性债务互换。官方赤字和地方债券配额可能都会增加至未来5万亿元人民币,但我们预计今年人大将宣布1万亿元超长期国债和1万亿元地方债。”
BRUCE PANG,仲量联行中国区首席经济学家,香港
“今天发布会上发布的信息实际上非常符合那些熟悉中国政策制定过程和国家结构的人的预期。官员们回答了‘如何’的问题,但没有透露‘何时’的细节。
“我预计,只有在即将召开的全国人大常委会会议批准增加国债发行的计划并对国家预算进行年中修订后,才会公布更多的财政刺激预览细节和数量。这将是合理且合理的。”切实可行,为政策操作留出空间,为应对外部冲击和不确定性做好准备。”
克里斯托弗·黄 (Christopher Wong),新加坡华侨银行货币策略师
“其中提到了2.3万亿元人民币以及一些可以支持住房的地方债券发行的细节……但它没有带来一个大的惊喜因素。话虽如此,我们不应该忽视更大的前景,这是政策制定者承认的并正在付出真正的努力来解决这些问题。
“可能需要更多时间来采取更加深思熟虑和有针对性的措施。但这些措施也需要尽快出台,因为市场正在热切地等待它们。过度预期与交付不足都会导致失望,这可能会在中国市场上体现出来。 ”
徐天辰,高级经济学家,经济学人智库,北京
“我们的总体看法是相当积极的,因为财政部愿意通过利用其借贷空间来应对中国的许多经济挑战。由于财政部避免向家庭大规模直接发放现金,因此对经济的直接好处将是有限的。然而,其对经济的直接好处将是有限的。”通过财政转移和债务置换来恢复地方公共财政的承诺值得高度赞扬。
“从中期来看,这将结束地方政府激进的去杠杆化,缓解由此产生的通货紧缩压力。随着财政状况的稳定,地方政府将能够更好地通过提供公共服务来支持经济,并开展公共公共服务。投资。
(1 美元 = 7.0666 人民币)
(亚洲市场团队和中国经济团队报道;Ankur Banerjee 编译;Kim Coghill 编辑)