穆迪评级下调 阿拉斯加航空集团 该公司表示计划发行担保债务,为其收购的借款进行再融资,随后其信用等级降至垃圾级。 夏威夷控股 根据周二的一份声明。
该信用评级机构将该航空公司的发行人评级从 Baa3(最低投资级)下调至 Ba1(最高的垃圾级),并将其前景从稳定调整为负面,这表明中期内可能会有更多评级下调。
与此同时,穆迪将阿拉斯加航空计划的担保债务评级定为 Baa2,这是第二低的投资级评分。该航空公司周一表示,计划借入 15 亿美元,以公司的忠诚度计划作为担保,帮助夏威夷航空偿还债务。
去年年底,阿拉斯加航空 同意购买 以 19 亿美元收购竞争对手夏威夷控股公司,收购了这家受到来自 西南航空 公司等因素。阿拉斯加航空于 9 月 18 日完成收购。根据当时的财务状况,并考虑到夏威夷航空的忠诚度票据已得到偿还,穆迪估计阿拉斯加航空约 90% 的债务将得到担保。
穆迪分析师 Peter Trombetta 在债券评级机构的声明中写道:“阿拉斯加航空正在建立一种主要由担保债务组成的资本结构,这对信用不利,因为它会降低公司的财务灵活性。”“担保债务的优先受偿权将高于任何无担保债务,从而导致该公司的发行人评级下调。”
声明称,该评级公司预计合并后公司的计划资本支出将在 2025 年消耗超过 5 亿美元现金。据穆迪称,截至 6 月底,阿拉斯加航空的独立现金约为 25 亿美元。该评级公司表示,该公司还可以获得 8.5 亿美元的循环信贷额度,该额度将于 2029 年 9 月到期。
(第四段更新了担保债务的百分比)