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美国国债的崩盘是历史上最严重的市场崩盘之一,而且更多的下行空间可能仍在逼近。
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四位市场资深人士告诉 Insider,接下来会发生什么,以及债券市场将如何影响股市和经济。
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专家预测,2024年可能出现经济衰退,10年期国债收益率可能突破5.5%。
债券市场经历了残酷的血洗 跻身资产抛售最严重的行列 历史上,华尔街的资深人士仍然期望 更多的痛苦和波动 来。
彭博社数据显示,自 2020 年 3 月以来,10 年期或以上期限的国债已下跌 46%,30 年期国债的损失下降了 53%。 这些与互联网时代和 2008 年的股市崩盘是一致的。
麦迪逊投资公司(Madison Investments)固定收益主管迈克·桑德斯(Mike Sanders)将损失归因于美联储长期较高的利率立场, 石油价格通货膨胀, 政治剧,而政府支出也无济于事。
“增长预期的转变以及美联储在 2024 年和 2025 年取消降息对于债券市场来说是一个‘顿悟时刻’,”他告诉 Insider。 “这向投资者发出信号,表明美联储是认真的。”
他补充说,利率前景收紧的前景表明经济衰退的可能性更高,收益率仍可能走高。
他并不是唯一一个做出这一预测的人,周五的就业报告使 10 年期国债收益率再次突破 4.8%,重新创下本周早些时候创下的 16 年高点。
私募股权公司 Patriarch Organization 首席执行官埃里克·希弗 (Eric Schiffer) 向 Insider 表示:“未来 10 个月,债券市场的痛苦将加剧至 5% 以上。”
MRB Partners 全球策略师 Phillip Colmar 预测,2024 年利率甚至可能突破 5.5%,他表示,美联储此前以过于乐观的通胀观点和对中性政策利率的低预期压制了长期收益率。
EP Wealth Advisors 投资组合策略董事总经理 Adam Phillips 表示,所有这些都使得短期内很难对债券抱有任何信心。 他指出,11 月份政府可能关闭可能会给投资者带来额外的负面影响,并推高收益率。
菲利普斯解释说:“尽管最近的数据表明软着陆是可能的,但我们认为温和的衰退只是被推迟,而不是避免。”
科尔马认为,债券市场崩溃的另一个后果是,就金融状况收紧而言,长期收益率现在正在为美联储带来沉重负担。 这可能会降低额外加息的可能性。
事实上,市场认为美联储在 11 月会议上维持利率不变的可能性接近 80%, CME 的 FedWatch 工具 显示。
与此同时,希弗警告说,在债券市场失控的同时,股市面临的风险也迫在眉睫。
他表示:“如果估值在与债券价格的历史性差距中回归理性,利率引力和债券价值的错位应该会给股票带来残酷的大屠杀。”
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