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Investing.com – 没有一个市场是在真空中运作的——包括石油,无论原油价格上涨的支持者怎么想。
人们担心通胀将再次抬头,抑制几乎所有领域的需求,周一引发了一波避险情绪,给全球市场带来了第四季度的不祥之兆。
原油方面,纽约交易的西德克萨斯中质原油(WTI)和伦敦布伦特原油均下跌约 1%,延续了上周五的类似跌势。 这两个原油基准在第三季度上涨了近30%,有可能给非产油国的经济带来新一轮的混乱。
虽然美国和欧洲通过采购经理指数公布的 9 月份制造业数据有所改善,但经济学家认为这更多是对所持有原材料库存的消化。 人们担心的是,如果能源价格继续不受控制地上涨,给管理费用增加沉重的负担,那么全球经济在 2023 年剩余时间内将如何发展。
“高油价对经济造成的损害是非常真实的,认为这对于世界上大部分不生产石油而是消费石油的国家来说是可以接受的,这完全是妄想,”News 合伙人约翰·基尔达夫 (John Kilduff) 表示。约克能源对冲基金Again Capital。
截至美国东部时间 12:30(格林尼治标准时间 16:30),距离结算还有两个小时,11 月份交割的原油价格徘徊在每桶 90 美元的关键水平下方,交易价格为 89.63 美元,当日下跌 1.16 美元,即 1.3%。 美国原油基准指数早些时候触及 88.77 美元的盘中低点,并可能在收盘时重新触及这些低点。
最活跃的 12 月合约价格为 91.22 美元,下跌 98 美分或 1.1%。 全球原油基准早些时候暴跌至 xx.xx 美元。
从石油的光明面来看,23 国石油生产国联盟 OPEC+ 将于周三召开会议。 原油价格上涨的支持者指望OPEC+——由沙特领导的13个成员国和俄罗斯领导的10个独立石油生产国组成的OPEC+——来重新点燃市场在过去四个月里所保持的上行势头。
但 OPEC+ 内部消息人士私下对媒体表示,该联盟不太可能调整 11 月和 12 月的产量目标。
沙特和俄罗斯上个月承诺,到今年年底前,每天至少削减 130 万桶常规产量,许多人认为此举是为了将原油价格拉回到每桶 100 美元或以上。 美国原油价格从 5 月份每桶 64 美元以下的低点升至 9 月份每桶 95 美元以上,而全球基准原油价格同期从每桶 72 美元以下上涨至 97 美元以上。
与此同时,OPEC+可能为此类行动付出了不同的“代价”。
路透社援引伦敦证券交易所集团 (LSEG) 的数据报道,由于炼油厂维护减少了需求,且价格上涨的影响开始显现,亚洲 9 月份原油进口量连续第二个月下滑。
据 LSEG 统计,9 月份全球最大进口地区的原油进口量为 2,495 万桶/日,低于 8 月份的 2,522 万桶/日。
沙特阿拉伯和俄罗斯还预计 10 月至 12 月期间将面临一系列不同的挑战,这可能会使它们难以重现第三季度的市场表现。
尽管人们认为OPEC+可能不会改变产量,但沙特和俄罗斯似乎面临越来越大的压力,要求他们放松部分减产,以便为年底交付的货物提供充足的石油。
还有一种观念,尤其是沙特人,认为他们需要保护石油市场份额,因为目前每桶石油的高价格使他们面临被包括俄罗斯在内的盟友削减价格的风险。
9 月份印度从沙特进口的石油量已经低于每天 50 万桶,为近十年来的最低水平。
混合中文数据
关于中国,ING的能源分析师在一份报告中指出,尽管中国制造业PMI自3月份以来首次在9月份重返扩张区间,但“沙特表示仍然对中国需求感到担忧”。
周六的官方数据显示,中国9月份工厂活动出现六个月来的首次扩张,一系列指标表明世界第二大经济体已开始企稳。
然而,周日的一项私营部门调查并不那么令人鼓舞,显示该国 9 月份工厂活动扩张速度放缓。
事实上,房地产市场低迷、出口下降和青年失业率高企正在推迟中国经济的持久复苏,引发人们对燃料需求疲软的担忧。
沙特可能需要增加产量,而不是减少产量
因此,沙特可能需要在 10 月份增加产量——与 9 月份的产量不同,当然也不能减少——才能让中国、印度和其他重要客户满意。
事实上,从 8 月份开始,沙特港口的原油发货量可能会增加 30 万至 40 万桶/日,尽管他们所谓的“棒棒糖削减”每天 100 万桶——OilPrice.com 在收集的市场情报摘要中指出。各种来源。
报告称,这种趋势可能会持续下去。
市场综述显示,尽管布伦特原油大幅上涨,但沙特在提高原油官方售价(OSP)方面也相当克制。 沙特阿拉伯的中质含硫原油每桶上调 0.10 美元,使阿拉伯轻质原油相对于阿曼/迪拜每桶溢价 3.60 美元。 10 月份唯一出现显着上涨的沙特原油等级是阿拉伯超轻质原油,这是一种非常罕见的类似凝析油的等级,每月有 1-2 批货物,每桶上涨 0.50 美元。
“在这样的环境下,沙特阿拉伯国家石油公司 沙特阿美公司 (TADAWUL:)预计亚洲油价将大幅上涨,”OilPrice 综述称。 “令人惊讶的是,预期的 OSP 增加并没有发生。”
“总体而言,缺乏定价雄心反映了人们对 2023 年剩余几个月中国需求健康状况的更广泛担忧,以及最近印度提名的大幅下降。”
为了莫斯科的利益,印度已开始以每桶 80 美元左右的价格购买俄罗斯乌拉尔原油——明显高于七国集团设定的 60 美元的价格上限,但仍低于布伦特原油的统一价格。
但俄罗斯也面临着兑现向客户承诺的交付量的压力,该国承诺遵守沙特的减产计划,宣布自己每天减产30万桶。
俄罗斯有望取消燃料出口禁令
莫斯科最近放宽了为稳定国内市场而单独实施的燃料出口禁令。 分析师预计这些限制不会持续很长时间,因为它们可能会影响炼油厂的运行并影响与客户的关系。
摩根大通在一份报告中表示,土耳其、巴西、摩洛哥、突尼斯和沙特阿拉伯是今年俄罗斯柴油的主要目的地。
摩根大通表示:“(A)长期的出口禁令将对俄罗斯石油公司在过去一年半的时间里煞费苦心建立起来的与新客户的关系产生负面影响。”
克里姆林宫表示,即便如此,俄罗斯尚未与 OPEC+ 讨论可能增加原油供应以补偿莫斯科燃料出口禁令的问题。
当俄罗斯和沙特在周三的 OPEC+ 会议上举行会谈时,可能会直接进行这种沟通。
在让业界相信他们的减产可能无限期地持续下去并且违背市场现实之后,对于双方来说,重要的是不要公开承认任何相反的事情,而是努力维持他们所创造的叙述。