(彭博社)——卖空者通过做空被大多数投资者忽视的美国股市的一部分:小盘股,赚取利润。
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根据 S3 Partners LLC 根据小型股、微型股和超小型股的平均空头头寸数量的估计,该集团今年通过押注小型股、微型股和超小型股的价格下跌,获得了近 130 亿美元的账面利润。市场。 这与中型、超大型和大型股卖空造成的约 1,400 亿美元损失形成鲜明对比,随着经济违背悲观预期,这些股票今年大部分时间都在上涨,而美联储已经接近结束其加息了。加息和人工智能的突破引发了科技股的恐慌。
这种差异凸显了股市中出现的鸿沟,因为英伟达公司、Meta Platforms公司和特斯拉公司等公司推动了大部分涨幅。 罗素 2000 指数(衡量小型公司的指标)中超过一半的股票今年下跌,使其涨幅保持在 5%,远低于标准普尔 500 指数 16% 的涨幅。
盈透证券(Interactive Brokers)首席策略师史蒂夫·索斯尼克(Steve Sosnick)表示:“今年的表现很大程度上与人工智能的热情有关,这让最大的科技股受益匪浅。” “到目前为止,这是一组自上而下的赢家。”
从六月到七月,小盘股加入了股市的上涨行列。 但根据 S3 的数据,他们在最近的回调中受到的打击最为严重,自 8 月份以来,卖空者的估计利润约为 97 亿美元。
美国银行策略师援引 EPFR Global 的话说,随着股价遭受重创,投资者上周从专注于该领域的基金撤资 15 亿美元,为近三个月来的最高水平。 相比之下,美国大盘股基金吸纳了 55 亿美元。
美国银行财富管理公司高级投资策略师罗布·霍沃斯表示,表现不佳的原因之一是行业权重抑制了投资者的兴趣,因为投资者主要关注特定行业。 该集团在科技领域的投资很少,而科技是今年表现最好的领域,而金融和能源领域的权重较大,是最落后的领域之一。 小企业也是受经济放缓和货币政策收紧影响最严重的企业。
霍沃斯表示:“它们也往往是首当其冲受到信贷条件收紧和贷款标准收紧影响的公司。” “我认为这创造了一种给小盘股带来很大压力的环境。”
摩根士丹利(Morgan Stanley)的迈克·威尔逊(Mike Wilson)一直预测股市下跌,他也同样警告投资者远离小盘股,因为这些股票的利润率更容易受到通胀侵蚀。
S3 的数据显示,做空小盘股的押注占所有卖空交易的比例不到 10%。 一些策略师预测小盘股还有反弹空间。 例如,美国银行的吉尔·凯里·霍尔(Jill Carey Hall)表示,如果经济继续增长,那些已经消化了经济衰退风险的市场部分最有可能跑赢大盘。
然而,卖空者仍在大量涌入。根据 S3 的数据,在过去 30 天里,他们投入了 6.58 亿美元做空小盘股,比上个月有所增加。 S3数据显示,上个月该集团对Archer Aviation Inc.、Air Transport Services Group Inc.、Alteryx Inc.和Sage Therapeutics Inc.的押注最多。
今年迄今为止最赚钱的小盘股空头交易是遭受重创的地区银行。 据 S3 称,对 Lumen Technologies Inc.、Foot Locker Inc. 和 Beam Therapeutics Inc. 的押注也获得了回报。
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