在 Capriole Investments 最近的一份综合报告中，查尔斯·爱德华兹 (Charles Edwards) 提出了一个令人信服的案例，说明为什么 2024 年将成为比特币的关键一年，有可能在当前的四年周期中提供最高的回报。 该报告深入探讨了比特币未来的多个方面，包括其作为通胀对冲工具的作用、即将到来的减半事件以及即将获得 ETF 批准的影响。
比特币催化剂的汇合
爱德华兹首先解决了人们对比特币作为通胀对冲工具表现的怀疑。 他指出：“在通货膨胀不断加剧的情况下，比特币在 2021 年的表现受到了严厉的批评。” 爱德华兹断言，与普遍看法相反，“比特币是一种很好的通胀对冲工具——它正是在需要的时候出现的。”
他强调，从 2020 年第一季度到 2021 年第一季度，比特币上涨了 1000%，令人印象深刻，超过了所有其他资产类别。 他解释说，这种飙升是对美联储 2020 年 3 月宣布的数万亿美元量化宽松计划的直接回应。 一旦宏观政策发布，定价就开始了，”爱德华兹说道。
爱德华兹将比特币与传统对冲工具进行比较，指出比特币在流动性繁荣期间的表现是无与伦比的。 他断言：“毫无疑问，比特币在这场危机中是最好的通胀对冲工具，”他补充道，“没有第二好的。 比特币是我们见过的最伟大的通胀对冲工具。”
比特币的第二个关键催化剂是 即将到来 2024 年 4 月减半。Edwards 强调了这一事件的严重性，他表示：“即将到来的 4 月份比特币减半将使比特币的供应增长率降至每年 0.8%，首次低于黄金 (1.6%)。” 这意味着“到 2024 年 4 月，比特币将首次变得比黄金更难。”
针对减半已经被定价的普遍观点，爱德华兹反驳道，“如果说我们从比特币的过去学到了一件事，那就是减半从未被定价。” 他认为 80% 的周期回撤会重置所有对比特币的兴趣。 此外，Edwards 与之前的周期进行了比较，指出许多链上指标表明当前周期与 2019 年和 2015 年的周期完全一致。
第三，Edwards 还谈到了监管环境，强调了 CFTC 在 2021 年将比特币分类为商品所带来的清晰度。他还提到了贝莱德 (Blackrock) 比特币 ETF 申请的重大公告以及联邦上诉法院的裁决 命令 SEC 重新考虑拒绝灰度现货 ETF。 他的基本预期是 SEC 将在 2023 年 10 月或 2024 年 1 月批准现货 ETF。
在讨论 ETF 对比特币的潜在影响时，Edwards 绘制了一个 与黄金平行，指出 2004 年黄金 ETF 获得批准后出现的重大牛市。“当黄金 ETF 获得批准时，随之而来的是长达 350% 的巨大回报，长达七年的牛市，”分析师评论道，并补充道，“因此，我们很快就会看到三个令人难以置信的催化剂。”他说道，并列出了即将到来的减半、即将到来的 ETF 批准以及比特币作为最佳通胀对冲工具的地位。
总之，爱德华兹提出了乐观但谨慎的前景。 尽管他承认短期看跌信号，但他对长期前景仍然乐观。 “在比特币的四年周期中，通常有 12-18 个月的回报率达到 90%，随后是 2-3 年的横盘和下跌，”他观察到，并补充道，“我预计今年回报率最高的一年周期将是 2024 年，我相信数据支持这一论点。”
截至发稿，BTC 飙升至 26,246 美元，过去 24 小时内上涨 1.8%。
精选图片来自 iStock，图表来自 TradingView.com
