多年来，比特币和加密货币一直被视为独立于传统金融市场的独立资产。 然而，一项研究 报告 著名数字资产投资公司 Grayscale 揭示了过去三年来这种范式发生的重大转变。 该报告深入研究了比特币与宏观经济趋势之间不断变化的相关性，揭示了曾经孤立的市场现在如何与更广泛的市场指标交织在一起。
比特币和加密货币新时代的黎明
过去，比特币和加密货币的运作与传统市场相对隔离，与股票或货币几乎没有相关性。 随着新冠肺炎 (COVID-19) 大流行的出现，这种情况开始发生变化，成为动态变化的催化剂。
Grayscale 的研究分析了过去三年的数据，表明 BTC 与标准普尔 500 指数和其他市场变量的相关性已日益转为正向。 在 2022 年 10 月达到峰值时，相关性达到了惊人的 65%，这表明 BTC 和加密货币现在受到宏观经济发展的显着影响。
灰度在报告中指出：“加密货币不再表现为自己的生态系统：比特币和其他数字资产现在与其他市场指标的相关性更强。”
他们采用一系列分析方法，估计比特币从 12 月到 7 月令人震惊的 80% 飙升中，大约有 50% 可归因于更广泛的市场动态。 剩下的 50% 反映了比特币领域特有的因素。
“我们的最佳估计约为 50%。 换句话说，我们认为比特币从 12 月到 7 月中旬约 80% 的涨幅中，大约一半可能与宏观发展有关，而另一半可能是由比特币特有的积极因素解释的，”Grayscale 的研究人员解释道。
为了举例说明宏观趋势的影响，灰度采用了贝塔分析——一种统计指标，用于衡量 BTC 的价值对其他市场指标变化的反应。
在考虑了各种变量后，研究人员发现，BTC 今年上半年 82% 的涨幅超出了其他市场升值和 BTC 历史贝塔值所能解释的范围。 基于此分析的预测涨幅中位数为 26%，仅占 BTC 实际涨幅的三分之一左右。
报告强调：“纳斯达克指数（今年与比特币相关性最高的指数）的上涨解释了比特币价格上涨的一半原因。”
Grayscale 的研究人员强调了可能导致 BTC 表现优异的具体因素。 其中包括对美国市场现货比特币 ETF 可能获得批准的乐观情绪，以及 3 月份地区银行面临压力后比特币价格飙升。 此外，加密货币市场在去年急剧下跌后的弹性和反弹潜力可能促进了其增长。
总之，该报告警告说，比特币和加密货币的估值现在与更广泛的宏观趋势更加紧密地联系在一起。 因此，即将发布的通胀数据和美联储的反应可能会对比特币和其他数字资产产生影响。 如果通胀降温，美联储可以停止加息，可能会维持今年风险资产的涨势。 相反，如果通胀持续存在，美联储进一步加息可能会成为阻力。
截至发稿时，BTC 仍接近区间低点，交易价格为 29,904 美元。
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