人工智能是“第四次工业革命”的开始吗? 工业革命”还是另一个互联网泡沫? 可能两者皆有。
当 OpenAI 的生成式 AI 聊天机器人 ChatGPT 在 11 月发布后不到两个月内就吸引了超过 1 亿用户,华尔街和大街的目光都锁定在这项新技术上。 微软 在其对 OpenAI 的初始投资的基础上,又追加了 100 亿美元,此举最终表明,谷歌的搜索主导地位将受到挑战。 谷歌母公司 Alphabet 做出回应,发布了自己的生成式人工智能聊天机器人 Bard,市场对不断发展的人工智能竞赛如此着迷,以至于在推出过程中的一个小错误引发了抛售,导致了 1000亿美元 一天之内就超越了 Alphabet 的市值。
Bard 和 ChatGPT 等基于“大语言模型”的生成式人工智能系统容易犯错误并脱离脚本,这是这里的一个关键问题。 这些 ”幻觉”,除了人工智能作为一个整体有可能窃取工作或让不良行为者传播错误信息之外,埃隆·马斯克等亿万富翁警告说,人工智能可能会导致“破坏”的文明。 然而, 特斯拉 首席执行官还 争论 该技术可以提高工人的生产力,从而导致“丰裕的时代”。 参议院多数党领袖查克·舒默也表示,人工智能的崛起显然相当于“革命时刻”这将“改变地球上的生命。” 但这位纽约参议员承认,国会需要采取更多措施来监管这项技术,而且其未来还远未确定。
当然,这涉及大量资金。 看看没有比 英伟达今年,该公司股价上涨超过 190%,使这家半导体巨头成为 1 万亿美元市值俱乐部的最新成员。 对于预测人工智能的分析师来说“淘金热,Nvidia 的芯片代表了现代时代的“镐和铲子”。
尽管顽固的通货膨胀和不断上升的利率通常会给以增长为重点的科技股带来压力,但英伟达等与人工智能相关的股票在 2023 年大幅上涨,帮助标准普尔 500 指数今年上涨了 16% 以上。 就微软而言,今年迄今股价也飙升了 40% 以上,追踪与人工智能相关股票的 Global X Robotics & Artificial Intelligence ETF 也实现了类似的 40% 以上涨幅。
贝勒大学电气与计算机工程教授罗伯特·马克斯对这种热情并不相信。 “我们正处于炒作曲线——泡沫之中,”他告诉我们 财富。 “而且我认为人们必须放慢脚步,在思维方面更加清醒一些。”
投资研究公司 New Constructs 的创始人 David Trainer 表示,对人工智能的热潮让他想起了大流行期间加密货币和 meme 股票的迅速崛起,甚至是 2000 年代初的互联网时代,该时代消灭了一些人 5万亿美元 当它最终爆发时,投资者的现金大量减少,并在新世纪初引发了短暂的衰退。
这位资深分析师警告说,寻求从人工智能时代获利的投资者最终可能会失望,特别是如果他们不关注估值和收益的话。
“我认为我们看到的只是一种又一种的时尚。 这是一种“错失恐惧症”,越来越多的股票正在上涨到荒谬的高度……投资者必须非常小心,”他告诉我。 财富,使用缩写词以免错过。
经典的炒作曲线
不管你信不信,人工智能炒作并不是什么新鲜事。 1958年, 这 纽约时报 发表了 文章 标题为“新型海军设备通过实践学习; 心理学家展示了旨在阅读和变得更聪明的计算机胚胎”,其中描述了弗兰克·罗森布拉特的“感知机”机器人,海军称该机器人很快将“行走、说话、看、写、自我复制并意识到自己的存在”。
康奈尔大学研究员兼教授罗森布拉特当时确实做了一些开创性的工作——他甚至被一些人誉为“深度学习之父”用于开发当今生成人工智能中使用的一些基本成分。 但尽管感知器受到媒体的吹捧——包括 《纽约客》, 并将其称为“第一 严重的竞争对手 人类大脑”——“机器人”实际上只是迈向有用的人工智能技术的第一步,人工智能技术是一种在 5 吨重的机器上运行的基本计算机程序 国际商业机器公司 电脑。
“我们一直对人工智能进行炒作,”马克斯告诉我们 财富, 参考感知器。 这位教授表示,投资者和消费者如此关注这一趋势的部分原因是生成人工智能复制人类的能力。 “围绕人工智能的炒作有很多心理方面的因素,”他指出。
马克斯说,像 ChatGPT 和巴德这样的系统使用“诱人的光学”和怪异的模仿来显得比实际更聪明。马克斯也是沃尔特·布拉德利自然与人工智能中心的主任,并撰写了多本有关人工智能的书籍。
这位教授表示,人工智能的这种心理方面有助于将围绕该技术的炒作推向一个新的、不可持续的水平,并且代表了自工业革命以来每一次新技术进步之后出现的经典炒作曲线的另一个例子。
“总是有一条炒作曲线,”他解释道。 “先是上涨,然后是炒作的顶峰。 然后,人们认识到新技术的局限性,人们开始意识到,由于这些局限性,炒作有些过头了。 然后是深度的愤世嫉俗,最终产生现实的渐近线。”
随着人工智能炒作曲线达到顶峰,投资者是否有些过度了?
对于投资者来说,很难避免被人工智能炒作所吸引。 华尔街处处都是潮流, 摩根士丹利 赞美 它具有“开创生产力新时代”的潜力 黑石 首席执行官拉里·芬克(Larry Fink)认为该技术将提高利润并提供帮助 对抗通货膨胀。
Wedbush 技术分析师 Dan Ives 将生成式人工智能技术的兴起称为“人工智能的开始” 第四次工业革命,”认为这将有助于推动科技股今年达到新的高度,即使是在 纳斯达克 综合股价今年迄今上涨约 30%。
艾夫斯以其乐观的科技预测而闻名,他认为人工智能已经掀起了自 90 年代末互联网泡沫时代以来从未见过的科技热潮。 他认为这是“1995 年……不是 1999 年,”这意味着投资者的聚会才刚刚开始。 毕竟,从 1995 年到 2000 年 3 月,当科技泡沫破裂时,随着投资者寻求利用互联网时代的开始,纳斯达克综合指数飙升了 400%。
New Constructs 的 David Trainer 承认,很难判断这种新“时尚”会持续多久。 他指出:“我们已经看到其中一些股票的涨幅达到了荒谬的程度,任何头脑正常的人都不会真正尝试从基本面角度来证明其合理性。”
Trainer此前曾讨论过Nvidia的崛起, 讲述 财富 上个月末,该股票“定价为幻想”。 半导体巨头有前瞻 市盈率 大约 55 倍 两倍的水平 更广泛的科技领域。 但特雷纳担心华尔街不再担心“基本面”——导致企业长期成功的根本因素,例如现金流和利润。
“机构中有一个非常大的思想流派 [analyst] 基本面并不重要的业务,”他解释道。 “他们会说,‘如果你过多考虑基本面,你就会错失机会。’”
特雷纳警告说,在像今天这样的时期,当投资者经历“FOMO”并听到华尔街无视基本面的看涨呼声时,非理性行为可能会持续比预期更长的时间。 “当这一切变得如此普遍时,可以公平地说,我不知道基本面什么时候会变得重要,”他说。
但这位在互联网泡沫时期在瑞士信贷开始职业生涯的资深分析师确实根据自己投资时尚的经验提出了警告。 他说:“如果你想参与追逐回报的游戏,并成为 FOMO 群体的一员,那就要了解你所承担的风险。” “在某些时候,情况会逆转,你需要确保在这种情况发生时你不在场。”
将炒作与人工智能的长期潜力结合起来
尽管有些人认为最近的人工智能炒作有些过头,但专家们普遍认为这是一项改变游戏规则的技术。 还有一个六月 报告 来自咨询公司 麦肯锡 通过测量从营销和销售运营到软件工程的 63 个生成式人工智能用例,发现该技术每年可为全球经济增加 2.6 万亿至 4.4 万亿美元的价值。
还有证据表明,消费者和商业世界越来越多地使用人工智能。 以美国职业棒球大联盟为例,现在 在职的 与生物力学公司 Uplift Labs 合作,实施用于球员侦察的人工智能技术,美国宇航局 (NASA) 正在开发生成式人工智能系统,使宇航员能够“ 对话互动 月球门户是一个绕月球运行的空间站,计划于 2028 年发射,作为月球门户计划的一部分 阿尔忒弥斯 程序。 最近 美国银行 民意调查 甚至发现 59% 的美国互联网用户已经使用 ChatGPT,约 40% 的用户每周多次使用生成式 AI 聊天机器人。
甚至马克斯也写过一本书,名为 杀手机器人案例表示,尽管人工智能应该立即受到监管,以避免不良行为者利用该技术伤害公众的潜在噩梦场景,但它也有可能帮助人类。
“人工智能将融入我们的社会,它不会像很多人所说的那样是一个反乌托邦的未来,”他说。 “这将会是破坏性的。 当然,新技术总是具有颠覆性,但我认为它最终会让我们的生活变得更加轻松。”
尽管投资者在谈到许多与人工智能相关的股票时可能有些操之过急,但 New Constructs 的培训师也相信该技术的长期前景。 他指出,他已经使用人工智能来帮助阅读财务脚注,并预计该技术多年来会变得越来越有用。 “那里有真正的技术,”他说。 “但是这是炒作了吗? 是的,就像互联网上的炒作一样。”
对于 Trainer 来说,人工智能最终将成为我们日常生活中的实用工具,但这并不意味着每只人工智能股票都值得购买,尤其是在当前估值往往不合理的情况下。 他指出,在互联网泡沫期间,尽管纳斯达克综合指数在 1995 年至 2000 年期间上涨了 400%,但最终在 2000 年 3 月至 2002 年 10 月期间下跌了近 77%,当时泡沫破裂,许多曾经风光无限的互联网时代股票纷纷下跌。为零。
这位分析师表示,他担心这次我们可能会看到类似的模式,但没有人知道什么时候。 “这就是这些事情的运作方式。 它一开始是自切片面包以来最伟大的事情,但最终,我们生活在一个竞争激烈的世界。 每个人都无法获胜。”