上周,美国证券交易委员会打击了加密货币领域的大腕。
第一的 它指责世界上最大的加密货币交易所币安 (BUSD-美元)、违反证券法、不当处理客户资金、夸大交易量和误导投资者。
一天后 它起诉了美国最大的加密货币交易所币基 (硬币),据称无视在 SEC 注册的要求。
这一切对行业、加密股票和数字货币意味着什么?
投资者有很多问题。 雅虎财经向专家请教了一些答案。
这是生存威胁吗?
一位法律专家表示,这两起新诉讼对币安和 Coinbase 构成了生存威胁,尽管这些案件是民事而非刑事案件。
肯塔基大学证券法教授 Alan Kluegel 说:“显然,这些对这些公司来说几乎是生死攸关的赌注。”
Kluegel 说,这是因为美国证券交易委员会在美国金融市场拥有广泛的权力,可以关闭交易公司和交易所,扭转向公众非法出售未注册证券的行为,并暂停或永久禁止该行业的参与者。
如果美国证券交易委员会成功针对任何一个平台采取行动,它还可以迫使它们停止代表美国消费者进行加密货币交易,或者设立注册交易所和经纪自营商。
评级机构穆迪投资者服务公司周四将其对 Coinbase 的展望从稳定改为负面,理由是“美国证券交易委员会的指控将对 Coinbase 的商业模式和现金流产生的影响程度不确定。”
本周将对美国证券交易委员会对币安案的严重程度进行初步测试。 该监管机构已要求联邦法院冻结币安美国实体 Binance.US 的资产,并定于周一就该请求举行听证会。
Binance.US 在周四的一条推文中表示,它正在停止美元存款,用户很快将无法从交易所提取美元。 它打算改为“仅限加密货币的交易所”。
这两起诉讼很可能需要数年时间才能达成和解。
然而,有一个旧案例可以帮助更快地树立先例。 SEC 于 2020 年对一家名为 Ripple 的初创公司提起诉讼,指控其 XRP 代币的销售代表未注册的证券发行。 XRP 现在是世界第六大加密货币。
Ripple 的首席法律官 Stuart Alderoty 周三在 Piper Sandler 全球交易所和金融科技会议上表示:“我认为,在这种领导下,SEC 不一定关心他们在法庭上的胜负。” “我认为他们正在进行的是一场协调一致的运动,旨在从根本上摧毁美国的加密经济。”
一位投资者 Cathie Wood 似乎并不担心对 Coinbase 的潜在影响。 她的旗舰基金 ARK Innovation ETF(方舟), 周二购买了超过 400,000 股 Coinbase 股票 在交易所被美国证券交易委员会起诉后。 她一直是加密货币的长期支持者。
她告诉彭博社,对币安的审查“从长远来看对 Coinbase 来说是一件好事”。
国会会制定新规则吗?
或许对投资者来说,好消息是这些法律纠纷可能有助于确定美国如何以及是否对加密货币进行监管。
Moffett Nathanson 合伙人 Lisa Ellis 告诉雅虎财经直播:“多年来,我们一直需要美国的监管清晰度。”
华盛顿争论的一个关键领域是某些数字货币是证券还是商品,因此属于美国证券交易委员会或商品期货交易委员会的监督范围。
“美国的数字资产监管环境不透明,”Winston & Strawn 数字资产业务组联席主席 Daniel Stabile 表示。 “在这一点上,最好的解决办法是让国会理清监管泥潭。”
本月早些时候,众议院金融服务委员会主席帕特里克·麦克亨利 (R-NC) 和众议院农业委员会主席格伦·汤普森 (R-PA) 公布了一项讨论法案草案,作为监管加密货币的可能框架.
该法案草案旨在澄清 CFTC 和 SEC 规则之间的差距。 它还试图指导公司需要做什么才能在美国证券交易委员会注册,并要求美国证券交易委员会编写新的规则来管理加密货币。
众议院金融服务委员会也在研究 有关稳定币的新法案,稳定币是与美元等货币挂钩的加密货币。 周四晚上悄悄提出的一项新的讨论法案包含了民主党人的一些担忧。
在参议院,Cynthia Lummis (R-WY) 和 Kirsten Gillibrand (D-NY) 计划在 2022 年加密交易所 FTX 崩溃后对其进行一些修改后,本月重新引入庞大的加密立法。
众议院众议员 Ritchie Torres 表示:“两党似乎达成了某种支持监管加密货币的共识,而且大多数人认为 FTX 的崩溃敲响了警钟,提醒人们迫切需要监管一种危险的放松管制的现状,”在众议院金融服务委员会任职的民主党人。
谁在美国证券交易委员会的天罗地网中是安全的?
有数以千计的加密货币。 SEC 将其中一些资产视为证券,因此受到其监管。 这种信念是其针对 Coinbase 和 Binance 的案件的核心。
美国证券交易委员会上周声称,Coinbase 客户可以使用的 13 种加密资产是应该注册的“加密资产证券”,包括 Solana 的 SOL 代币、Cardano 的 ADA 代币和 Polygon 的 MATIC 代币。 它说 Binance 一直在提供 12 种代币,但没有将它们注册为证券。
如果法院支持 SEC 的论点,一些数字货币可能无法在交易所交易。
一家著名的在线经纪公司已经对 SEC 的行动做出回应。 罗宾汉市场(兜帽) 周五宣布,从 6 月 27 日起将不再允许 SOL、ADA 或 MATIC 交易。Robinhood 目前允许交易 15 种加密货币,包括比特币 (比特币), 乙醚 (以太币) 和狗狗币 (总督).
SOL、ADA 和 MATIC 的价值在周六以两位数的百分比下滑,表明投资者感到紧张。 比特币周六也下跌,以太币也是如此。
SEC 也可能会追查其他允许投资者交易相关代币的加密货币交易所。
一些交易所已经成为美国证券交易委员会的目标。 美国加密货币交易所 Kraken 支付了 3000 万美元的罚款来解决 SEC 的指控 2 月,因未能注册其加密资产质押计划而涉嫌违反证券规则。
一家位于新加坡的交易所 Crytpo.com 周五表示,由于“当前市场格局”下的“需求有限”,它将关闭其为美国客户提供的机构交易服务。 目前尚不清楚此举是否与 SEC 的竞选活动有关。
美国证券交易委员会的证券拉网有一个很大的例外:比特币,世界上最大的加密货币。
“美国证券交易委员会非常清楚。比特币不是证券,”Swan Bitcoin 董事总经理 Steven Lubka 告诉雅虎财经。 “我们非常非常有信心永远不会改变。”
豪威测试
美国证券交易委员会 评估数字资产作为证券的框架 依赖于所谓的 Howey 测试。 该测试起源于 1946 年最高法院的一起案件,该案件涉及 WJ Howey Co. 出售并租回公司的佛罗里达橙园大片。
最高法院将这些回租交易标记为投资合同,这意味着它们需要在美国证券交易委员会注册。 它还定义了证券的构成:“对共同企业的资金投资,其利润完全来自他人的努力。”
SEC 今天仍在使用该措施。 其捍卫者表示,比特币不符合该测试,因为它是由匿名软件开发人员中本聪 (Satoshi Nakamoto) 于 2009 年 1 月作为开源概念创建的。
SEC 主席 Gary Gensler 和前主席 Jay Clayton 在众多公开评论中表示,他们不认为比特币是一种证券。
“不是,”Gensler 周三重申。