美国房地产市场正在复苏。 至少那是根据 穆迪分析.
2022年5月，穆迪分析首席经济学家 Mark Zandi 大胆宣布 财富: 不仅房地产市场见顶，而且很快就会出现房地产调整。 当时，赞迪预计全国房价将持平，而房价将在 博伊西和奥斯汀等泡沫房地产市场 将下降 5% 至 10%。
打电话的根本原因： 流行性住房繁荣赞迪去年春天表示，这导致大多数市场的房价脱离了当地收入等基本面。 事实上，在 2022 年第二季度，穆迪分析估计美国房地产市场被“高估”了 26.98%。 这高于 2022 年第四季度 22.22% 的房地产泡沫时代峰值，也远高于 2022 年 2.17% 的“高估” Q2 2018.*
快进到 2023 年春季，基本面已经在改善。 一方面，赞迪是对的——房地产市场确实滑入了 2022年下半年修正价格在 奥斯汀和博伊西等泡沫市场确实下跌了约 10%. 过热市场的房价下跌，加上家庭收入的增加，也意味着 2023 年春季的房地产市场不会像 2022 年春季那样“被高估”。
事实上，穆迪分析公司的最新分析发现，美国房地产市场在 2023 年第一季度仅“高估”了 16.85%，比 2022 年第二季度提高了近 10 个百分点。即使是博伊西，也被“高估”了 71.48% 2022 年第二季度，其“高估”水平已降至 54.02%。 （下面的交互式图表显示了穆迪在 2000 年第一季度至 2023 年第一季度期间对美国 440 个最大市场的“高估”或“低估”评分）。
2023 年第一季度之后，房地产市场基本面会继续改善吗？ 正在观察的住房经济学家 今年春天大多数地区市场的房价上涨在这个话题上存在相当大的分歧。
公司喜欢 核心逻辑 和 齐洛 预测 库存水平紧张 将推动全国房价上涨 4.6% 和 4.8%，分别在来年。 如果这些乐观的预测成为现实，那么住房基本面确实会停止“愈合”。
然而，如果赞迪是正确的，“高估”水平将继续下降。 随着抵押贷款利率在 2022 年持续飙升，赞迪下调了他的前景。 在 2022 年 10 月，他预测全国房价从峰谷到谷底将在 2024 年或 2025 年下跌约 10%。（穆迪分析预测模型预测全国房价从峰谷到谷底下跌 8.6%，其中 2023 年下跌 4.4%独自的）。
为了让赞迪是正确的，过热的地区房地产市场需要在今年晚些时候的季节性放缓月份再次进入“修正模式”。
在穆迪分析（信用评级巨头穆迪的金融情报部门）追踪的 404 个最大市场中，有 17 个市场被“低估”。 这包括芝加哥和巴吞鲁日等市场。 它还包括旧金山， 2022年下半年受楼市调整重创.
与此同时，全国 404 个最大市场中有 387 个被“高估”。 其中包括 157 个被 Zandi 称为“严重高估”的市场——这意味着它们被“高估”了 25% 以上。 在 2022 年第二季度的繁荣高峰期，有 195 个市场属于这一阵营。 Zandi 说，这些市场，包括纳什维尔（“高估”46.66%）、坦帕（“高估”37.56%）和奥斯汀（“高估”36.62%）等地，房价下跌的风险最高。
请记住，仅仅因为房地产市场被“高估”并不意味着那里的房价会下跌。 从历史上看，房地产市场可能会在多年内保持“高估”，而当基本面确实有所改善时，通常是通过收入增加而不是房价下跌。
*根据 Zandi 的说法：“穆迪分析的住房估值指标是实际房价与历史上与人均工资和薪金以及建筑成本一致的房价之间的百分比差异。房屋的价格最终取决于土地的价值它所在的位置与以工资和薪金衡量的土地机会成本以及建造房屋的成本有关。在全国范围内，房屋价值的大约一半是土地，另一半是结构，但这“全国各地差异很大。例如，在旧金山，土地无疑是房屋价值的最大部分，而在爱荷华州的得梅因，情况恰恰相反。我们的房屋估价指标解释了这些差异。”
