对中央银行和商业银行的信任正在迅速消退。 互联网和社交媒体是火中之油,而比特币是灭火器。
这是 Julian Liniger 的评论社论,他是总部位于瑞士的仅支持比特币的投资应用程序 Relai 的联合创始人兼首席执行官。
“相信我们,兄弟”是唯一剩下的工具
银行业只有在有信任的情况下才能运作。 它从根本上基于这样一种信念,即银行系统足够强大且具有足够的弹性来保护您的资金。 但这种基于信任的系统表明,有钱有势的人从这种保护中受益。 正如我们在 2008 年及之后看到的那样,买单的是普通纳税人。
具有讽刺意味的是,作为 2008 年金融危机的赢家之一出现的瑞士信贷,却是在当前这场危机中首当其冲的银行之一。 之间 2008 年和 2023 年,我们已经看到许多丑闻、不断的诉讼、可怕的风险管理和永无止境的戏剧,慢慢侵蚀了对一个曾经享有盛誉的机构的信任。
那么,谁必须为此付出代价呢? 您猜对了:瑞士的每个人都这样做! 瑞士信贷的救助(尽管没有人正式称之为“救助”) 估计要花费 瑞士的纳税人达到了惊人的 1090 亿瑞士法郎(该国每个男人、女人和孩子 13,500 美元)。
与商业银行一样,中央银行的决策和行动只有在人们信任它们的情况下才会有效。 美联储和欧洲中央银行 (ECB)(以及全球许多其他中央银行)做出了大胆的声明,但最终被证明是错误的。 珍妮特耶伦、杰罗姆鲍威尔和克里斯蒂娜拉加德等官员一直低估通胀。 他们甚至 嘲笑任何人警告后果 COVID-19 期间长达数年的超低利率和失控的资产负债表扩张。
现在,旨在让我们平静下来的说法又回来困扰他们。 耶伦在 2017 年的名言 我们将“再也不会看到金融危机”。 拉加德 不愿解释如何应对通货膨胀 在一个脱口秀节目中,只是说通货膨胀会在“适当的时候”下降,只是为了 现在吓坏了 因为通货膨胀这个“怪物”。
越来越明显的是,虽然政客和央行官员喜欢告诉大众他们有很多工具可供使用,但唯一剩下的方法就是不断地说“兄弟,相信我们”。
“信任计划”在社交媒体时代行不通
随着人们对银行体系乃至整个金融体系的信心减弱,大胆的保证话语被证明不过是空话,这一切的脆弱性只会增加也就不足为奇了。 鉴于这一事实,(除其他外,如声誉不断恶化)也不足为奇 推文和 WhatsApp 消息 引发瑞士信贷银行挤兑。 类似于硅谷银行 (SVB) 的挤兑是如何因创业界有影响力的人的公开警告而启动的,比如 彼得泰尔.
这听起来像是一个不幸的巧合,却是更广泛的信任危机的征兆。 与 1970 年代相比,2023 年要建立共同的叙述、共同的信念和方向要困难得多。 我们现在可以在几秒钟内传播新闻,而不是报纸和周刊。 几分钟之内,专家意见和逆向观点就在 Twitter、Reddit 和其他地方迅速传播开来。
我们可以看到数字时代的银行挤兑是不同的。 受惊的人不需要走到分行要钱。 他们可以在家里做到这一点。 在部分准备金时代,对银行来说更糟糕的是,成千上万的人可以同时这样做。
这是否会导致银行集中化的多米诺骨牌效应,因为对银行的信任,尤其是对小银行的信任正在迅速削弱? 耶伦在 SVB 倒闭后发出的信息响亮而明确: 我们会逐案决定是否值得拯救小银行. 去摩根大通这样的大银行是安全的,因为我们不会让这些银行死掉。 小银行被大鱼吸收的趋势正在以前所未有的速度加速。
这表明,不仅我们的资金不适合互联网时代,而且世界上的机构和鲍威尔、耶伦斯和拉加德也无法跟上周围环境的步伐和复杂性。
更多的中央计划和不断干预市场并不是解决问题的办法。 假设把我们带到这里的人可以告诉我们出路是天真的。
印钞机将再次运行……然后呢?
尽管有(非官方的)政府救助,就像我们在瑞士信贷看到的那样,但世界各地的政客和央行行长仍进退两难。 他们在提高利率以抑制通货膨胀和维持银行系统的流动性之间面临着棘手的平衡。
一方面,他们不得不提高利率。 他们需要以某种方式抑制通货膨胀,并破除过去几年推动从股票、房地产和豪华手表到 NFT 和数千个“加密”项目的一切价格的“一切泡沫”。
另一方面,他们需要确保银行系统有足够的流动性,这样车轮才能继续运转。 虽然没有官方发言人愿意在 2008 年之后再使用“救助”一词,但瑞士信贷正在美国和瑞士发生的事情正是这样。 这一切都归结为 2008 年激怒人们的事情:银行知道他们可以冒险下注,所以他们这样做了。 当狗屎击中粉丝时,他们得到了纳税人的钱。
印钞机将再次运转,使央行行长和政界人士的承诺更加令人怀疑。 原因很简单:在无限制的法定货币时代,除了承诺和宏大的演讲外,央行行长的工具包中没有其他解决方案。
问题不在于我们的货币是否会贬值,而在于多快。 不管怎么说,现在的速度,即使放在德国这样世界上最富有的国家,也是不可思议的。 随着物价上涨 目前为 8.7%,德意志联邦共和国的货币价值将需要八年(!)才能减半。 在里面 英国 和 奥地利,我们目前看到通货膨胀率超过 10%,更不用说像 阿根廷 或者 火鸡,其中恶性通货膨胀(价格通货膨胀超过 50%)是家常便饭。
选择退出比特币,退出交易对手风险
蒂珍·蒂亚姆,他于 2015 年成为瑞士信贷的首席执行官,并担任该职位至 2020 年, 2017 年 11 月,比特币被称为泡沫:“据我们所知,今天买卖比特币的唯一原因是赚钱,这正是投机的定义和泡沫的定义。”
当时,比特币价格约为 7,000 美元。 剩下的就是历史和讽刺了。
Thiam 似乎不了解或不想了解人们购买比特币等资产的原因:他们想选择退出上述信任计划。 他们正在寻找进行逆向金融押注的方法 和 完全退出金融体系。 具有讽刺意味和悲伤的是,我们需要像瑞士信贷这样的前声望机构倒台这样的事件来为像 Thiam 这样的怀疑论者澄清比特币的案例。
现在,越来越多的人开始意识到比特币存在的原因以及它能为他们做些什么:将他们的财富保存在一种任何人都无法贬值的资产中——没有政府,也没有首席执行官。 一项无人能审查、难以没收且不能在危机的动荡中消失的资产。
2008 年金融危机期间,占领华尔街等政治运动成为头条新闻。 十五年后,我们知道它无处可去。 另一方面,比特币作为一种运动和技术解决方案比以往任何时候都更健康。 比特币不仅仅是学者和活动家头脑中的一种理论。 全球任何人都可以 24/7 全天候使用它,无论您是否有权使用银行账户、生活在经历恶性通货膨胀的专制国家或只是想长期储存财富。
经过 10 年的疯狂投机和在“加密货币”领域进行的数千次愚蠢的套现实验,人们意识到比特币具有固定的交易对手风险。
虽然欧元或美元的价格波动成为头条新闻,但比特币的实际价值在于其在金融系统之外进行交易和存储价值的能力。 它是具有额外功能的数字黄金,是不确定经济环境中的希望灯塔。
总之,随着对中央银行和商业银行的信任继续受到侵蚀,对于那些寻求金融主权的人来说,比特币是一个可行的选择。 它是具有额外功能的数字黄金。 互联网带来的挑战、潜在的地缘政治地震变化和社交媒体时代需要一种能够承受这些压力的解决方案——比特币及其所代表的稳健货币原则可能是该解决方案的一部分。
这是 Julian Liniger 的一篇客座文章。 表达的观点完全是他们自己的,不一定反映 BTC Inc 或比特币杂志的观点。