随着东南亚的加密竞赛白天升温，越南（一个拥有1700万加密使用者的国家）出乎意料地以05/2025的决议进入了竞技场。
每个东南亚国家都有自己的策略：有些人完全打开门，而另一些人则收紧控制。因此，在这种多样化的监管格局中，越南在哪里定位，什么使他们的战略与众不同？
让我们从越南领先的加密社区PhútCrypto的研究员Van Hieu的角度进行探索，其中成千上万的成员直接受这些新法规的影响。
1。越南的决议05/2025 – 东南亚加密货币市场的转折点
2025年9月9日，越南政府意外宣布 在未来五年内试用加密管理的第05号决议。这是一个强烈的信号，表明越南认真对成为全球加密竞赛的主要参与者。
根据 链分析，截至2025年8月，越南拥有约1700万加密货币持有人，在加密货币率和领导东南亚的全球排名第四。每年，越南贸易加密货币价值超过1000亿美元，这是一个巨大的数字，但主要发生在合法的灰色地区。
创建决议05是为了准确解决此问题。政府没有施加禁令，而是选择将所有加密活动带到明确的法律框架之下。这意味着从买卖比特币和以太坊到发行新令牌的一切将受到特定法规的严格管理。
问题是该模型是否会成功？由于年轻，精通技术的人口渴望投资机会，越南的加密货币产业是否有领导东南亚的能力？
2。越南在东南亚的加密货币浪潮中站在哪里？
据代表说 5分钟加密，看东南亚的加密景观，每个国家都在玩不同的游戏：
越南：严格的试点计划
越南的决议05建立了Crypto资产的第一个法律框架，从2025年9月开始进行了5年的试点计划。
- 杰出要求是交易所的最低宪章资本（约4亿美元）（约合4亿美元） – 高于银行建立标准 – 加上4级安全要求，以确保系统安全。
- 只有财政部许可的国内交易所才能运作，在第一次交易所获得许可后的六个月后，在这些平台之外进行交易可能会面临行政罚款或刑事起诉。
- 值得注意的是，越南向外国投资者限制了代币的产品，以保护国内投资者免受风险的影响 – 这种谨慎的方法与某些印尼法规类似。
但是，Bui Dai Huynh（Sky Mavis的前法律总监）指出：该决议没有明确区分交换交易（离链）和直接区块链交易（链）。如果诸如Straking或Farming之类的活动也需要许可证，则越南区块链技术开发将是灾难性的。
泰国：通往世界的大门
泰国以开放态度脱颖而出，SEC积极促进比特币ETF，有可能成为该地区第一个推出该产品的国家。该国甚至允许游客将加密货币换成泰铢，以方便支出。
泰国的收养率约为10-12％（彭博社，2025年9月），低于越南，泰国在法律上运营等国际交流方面具有重大优势。投资者有更多的选择，更好的流动性，最重要的是 – 在国内和外国代币购买之间没有歧视。
但是自由是有代价的。泰国的市场因松弛的控制而见证了许多泵降低计划。这正是越南试图避免的教训。
新加坡：质量超过数量
新加坡通过新加坡货币管理局（MAS）应用最严格的法规，要求虚拟资产服务提供商（VASP）符合严格的反洗钱和安全标准。
根据Chainalysis（2025），新加坡的加密货币采用率约为8-10％，比个人更多地关注机构。与越南不同，新加坡并不限制令牌买家，并鼓励像Coinbase这样的全球交流，创造竞争性的环境。
但是，高合规成本使小型项目难以访问这个市场，与越南的外国直接投资吸引力目标形成鲜明对比。
印度尼西亚：ICO禁令，交易重点
自2019年以来，印度尼西亚已完全禁止ICO（初始硬币发行）发行。但同时，它允许公民自由交易比特币，以太坊和其他数百个硬币。
因此，随着人口参与的8-9％，印度尼西亚的市场在交易方面非常活跃，但实际上没有区块链项目来自该国。
一个有趣的观点是印度尼西亚将加密货币与伊斯兰金融融合在一起。交易所必须证明其业务符合伊斯兰教法 – 没有利息贷款，没有过多的猜测。 Exchange机构不需要像越南这样的大量资本，而是收紧日常交易报告以防止洗钱。
与越南相比，印度尼西亚选择了一条安全的路径，但也限制了自己。尽管越南希望控制和开发国内区块链技术，但印度尼西亚只是希望公民参与全球加密货币市场，而没有国内项目的风险。
菲律宾：汇款天堂，骗局地狱
菲律宾是一个警告性的故事，讲述在加密管理方面过于宽松。有10％的人口出于一个主要目的参加加密货币：汇款。
国外数以百万计的菲律宾工人通过加密货币将钱寄回家，因为它比西部联盟更便宜，更快。香港的国内帮手可以在几分钟内以低于1％的费用将比特币回家，而不是通过传统渠道将比特币回家。中央银行（BSP）看到了这一收益，并便利了易于交换业务。
但是价格很高。菲律宾成为加密骗局和蓬勃发展的庞氏骗局的肥沃地。
这正是越南试图避免的教训。第05号决议的资本障碍可能会使许多人感到沮丧，但至少他们消除了负担不起比赛的骗子。菲律宾表明，过于自由的市场可能会损害自己的公民。
3。越南的加密货币可以领导东南亚吗？
凭借东南亚的最高加密采用率和新发行的第05号决议，越南正处于塑造该地区加密货币未来的关键时刻。
看着邻国，越南正在玩不同的游戏：
- 泰国对国际交流的欢迎太开放，导致市场充满泵降级风险。
- 新加坡恰恰相反，如此严格，以至于只有大型机构能够负担得起，而小型投资者则将其排除在外。
- 印度尼西亚禁止ICO，杀死国内市场创新。
- 菲律宾正在为宽松的管理层付出高昂的代价，并有许多骗局。
越南从所有这些教训中学到了一条平衡的道路 – 不像菲律宾那样松散，不像新加坡那样太紧。但这只是纸上的开始。
真正的挑战在于在接下来的六个月内实施。如果政府没有及时发布详细的指导，或者无意间过度限制了链上的活动（例如，赌注，在个人钱包上耕种），那么整个计划可能会适得其反。越南没有吸引投资者，而是将目前的1700万加密用户置于困难的位置。
全球投资者应密切监视越南的法规，尤其是当国内交易所在2026年获得许可时。未来的3 – 5年试点期将决定越南加密货币部门是否有领导东南亚的要求。
