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信不信由你，DEFI存在透明度问题。透明度是分散财务的基石之一，但根本透明度也带有意想不到的成本。虽然对于假名零售用户可能是可以的，但它会为资本分配者，机构参与者和协议制造商造成战略性摩擦。
概括
- 透明度具有隐藏的成本：在Defi，Wallet Doxxing，Alpha Leakage和Mev提取方面，“开放性”变成了劣势，损害了隐私，安全性和竞争力。
- 不公平的市场动态：公共Mempools启用了Frontrunn和Sandwiching，机器人在以太坊上的MEV中提取了超过$ 1.9B，这是对用户的无形税。
- 隐私≠保密：真正的隐私通过保护策略，同时保持结果可验证，从而创造了更公平的市场。这是关于效率，而不是不透明度。
- 零知识证明解锁余额：ZKPS启用合规性检查，验证证明和私人执行，而无需暴露钱包，策略或交易对手。
- 未来是可编程的隐私：为了吸引机构，DEFI必须整合平衡法规，效率和机密性的隐私优先基础架构。
透明度太多了。即使是隐私问题，DEFI当前对假名交易的默认值也不是许多参与者的正确基础架构。钱包doxxing，alpha泄漏和MEV是系统的直接后果，您的一举一动在最终之前是公开的。
Defi需要采取一种方法，在该方法中，它可以仔细地平衡透明度与促进市场效率的隐私。
透明市场的隐性成本
在公共区块链上，可以实时跟踪每个交易，策略和钱包。其中包括大型职位，资金流和套利路线。这为市场参与者创造了一个新的竞争环境，从而导致了Tradfi界从未有过的场景。一个有新风险的地方，许多人不愿意假设。
这些隐藏问题的起点是钱包doxxing。化名地址可以并且有 到过 确定并绑在所有者身上。甚至还有专门为用户提供奖励的平台。这将高价值地址变成了活动的永久公共分类帐，并妥协了其匿名，安全和竞争战略。
还有一个战略成本。当机构钱包变得可识别的那一刻，每次交易都会成为所有者可能或不希望公开广播的地址。这意味着Alpha会立即复制，或者战略方向的变化过早泄漏。经常克隆，夹杂并耗尽诸如套利，产量耕种或流动性路由等链接策略，并在几分钟之内被机器人耗尽。这创造了一个无竞争的环境，公司将将商业秘密泄漏到公共论坛中。
最糟糕的是：Frontrunning和Mev现在已正常化。公共Mempools允许机器人重新订购或三明治进行交易。以太坊（eth）生态系统已经看到了 19亿美元 在Mev提取的中，导致许多人称其为用户仅用于与系统互动的用户支付的“无形税”。
作为市场基础设施的隐私
我们需要超越二进制文件，并意识到隐私并不是要损害透明度。隐私是关于公平的市场状况，最终是市场效率。没有隐私，DEFI成为由机器人和提取器主导的零和游戏。有了它，DEFI成为机构，做市商和实际经济活动的更可行的基础设施层。
幸运的是，我们有创造这些细微差别的技术，并且在基础设施层面上拥有它。 DEFI中隐私的主要平衡行为具有验证结果而不揭示输入的能力，这就是零知识基础结构的实现。它可以在不牺牲透明度的情况下进行机密的价格发现，公平执行和战略酌处权。
我们可以通过保持如何，什么方式和透明的方式来拥有公平有效的市场条件，而无需不必要地揭露谁。
使用ZKPS进行DEFI基础架构的隐私优先方法通过允许参与者证明某物是正确的，而无需揭示基础数据，从而解锁了这种平衡。同样，它可以使新用例更具吸引力。想象：
- 遵守无暴露的合规性： 在没有分享个人详细信息的情况下证明KYC身份或管辖权的资格。
- 流动性证明： 在没有披露钱包或余额的情况下显示偿付能力或资本承诺。
- 反跑执行： 在隐藏贸易意图直到和解。
私人defi升级了数据之间的数据如何流动，他们重新定义了公开交易的含义。
机构采用需求可编程隐私
许多零售用户已经涌入这些好处，证明了私人defi标志着加密采用的下一步。我们已经 看到 私人交易池和机密汇总的兴起。
机构新移民很快将寻求类似的好处，尤其是简化隐私优先方法的解决方案。许多OnChain合规机制使当事方可以自信地进行交易，同时确保其保持对齐状态。混合模型也正在出现，在需要的地方提供透明度（对于审计师，监管机构或Daos）以及不在的地方（用于交易策略，交易对手和钱包活动）的地方。
关键是在法律合规性和用户机密性之间达到正确的平衡。一种用于Defi基础架构的隐私优先方法为机构提供了正确的工具，以实现这一目标并创造健康的市场动态。
我们需要停止将隐私视为对合法性的威胁。实际上，隐私是使合法性可扩展的原因。私人Defi意味着保护Alpha，实现有效的参与，并通过让正确的策略在开放系统中取得成功来奖励最有效的市场参与者。更重要的是，他们可以在证明自己在法规的右侧运作时这样做。
如果我们希望Defi不仅仅是投机操场，我们必须为建筑商和机构提供实际竞争的工具，而隐私是起点。
