意见作者：Metawealth的联合创始人兼联合首席执行官Darren Carvalho
在巴黎区块链周期间，证券化首席运营官Michael Sonnenshein成为头条新闻 解雇房地产 作为令牌化的亚最佳资产类别。这并不是第一次低估了将房地产Onchain带来的优点，这可能不是最后一个。尽管我尊重Sonenshein对数字资产采用的贡献，但他的评估却错过了关于房地产令牌化的变革潜力的基本观点。
房地产代表世界上最大的资产类别，预计将达到 根据Statista的数据，今年的价值为654.39万亿美元。 当行业领导人声称这个大型市场不适合令牌化时，他们忽略了当今的变革性基础设施和核心价值主张，远远超出了流动性，从而改变了对资产类别的访问。
取代传统基础
Sonnenshein认为传统资产已经存在“好系统”。他表示，令牌化充其量充其量可以提供边际改进，但是该评估忽略了象征化解决的当今房地产市场中的基本效率低下。
当前的房地产交易过程涉及数周的文书工作。在英国，有许多购买费 轻松将10％的人加到总账单中。定居周期可以扩展到几个月，复杂性成倍成倍增加，以成倍成倍增加。
这些不是一个小缺点。是系统性失败，即代币化技术是独特地解决的。 采取智能合约的合规能力，例如，在通过不变的记录保存减少欺诈的同时，启用验证和付款分配。
重新定义超越流动性的需求
当Sonnenshein说“ Onchain经济要求更多的流动资产”时，他误解了日常投资者真正要求的东西。对于从机构级房地产投资中排除的99％的人来说，主要任务不是比特币样流动性。它可以有意义地获得比过去一个世纪其他任何其他资产类别的资产类别。
传统的房地产投资工具需要大量资金作为最低投资，经认可的投资者身份和多年资本锁定期限。这些障碍有效地将教师，护士和中产阶级家庭排除在参与历史上为投资者带来一致回报的主要房地产。
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令牌化从根本上改变了此方程。通过令牌化，投资者现在可以以100美元的价格参与所有权，获得比例的收入分配，并最终在专门的二级市场上交易其头寸。即使二级市场流动性最初落后于液体市场，对这种民主化的访问的需求也是巨大的。
翻译问题？不完全
Sonnenshein还建议，令牌化并不能“转化得很好”代表房地产的所有权。这项评估忽略了区块链的革命性能力，可以使以前仅适用于机构投资者可以使用的物业的分数投资。
代币化技术擅长于创造透明，安全的分数投资机会，并以最少的开销。一个耗资5000万美元的住宅开发项目可以分为50万个令牌，每个代币都获得了同等的租金收入和潜在的赞赏。这大大降低了进入障碍，同时将房地产作为资产类别的核心收益。
这种分数从根本上改变了人们如何通过房地产建立财富的方式。以前，REIT提供了唯一的现实途径通往多元化的财产敞口，通常具有高费用，没有控制和有限的透明度。代币化使投资者可以在多种物业类型上建立个性化投资组合，这些投资组合都是通过单个数字钱包管理的。
“翻译好的”不是技术。过时的监管框架和现有业务模型抵制了这种必要的发展。阿联酋政府认识到这一现实，并获得了其最近的主动性，该计划旨在将10亿美元的房地产资产投入使用。
建立明天的基础设施
RWA增长预测的保守派立场错过了加速的基础设施发展。贝莱德的标记货币市场基金Buidl正在迅速接近 30亿美元的资产，证明了令牌化投资工具的机构需求。这不是孤立的情况。
瑞银资产管理，汉密尔顿巷，富兰克林·邓普顿等人推出了令牌化的投资工具，这表明传统金融意见象征技术的基本转变。
批评家始终低估了金融基础设施的网络效应。每个机构参与者不仅是线性添加到生态系统中的。它指数级增加了连通性和流动性库。我们正在见证一个自我增强周期的早期阶段，每个新参与者都会减少随后进入者的摩擦。
叙述不应以当前限制为中心。取而代之的是，应该关注正在建造的东西。针对现实世界中优化的二级市场正在出现，关键司法管辖区的监管清晰度正在增加，并且每种发展都以速度增强了大规模收养的基础，这可能会使当今的怀疑论者感到惊讶。
民主化的财富创造
几十年来，机构投资者一直享有特权获得最有利可图的房地产投资，而散户投资者仅限于住宅物业或高价REIT。令牌化通过允许任何人在多个地理位置跨越商业，住宅和工业资产建立多元化的财产投资组合，从而打破了这种范式。
当加密领导人仅根据流动性指标驳回房地产令牌化时，他们采用了错误的测量标准。变革性的潜力在于使获得拥有更多百万富翁的资产类别的民主化，这比历史上的任何其他投资工具都多。
房地产令牌化的最终游戏是使机构级的房地产投资可供所有人使用。尽管对树木森林的高管怀疑，但采用令牌的房地产和其他现实世界的资产仍将继续增长。
意见人物：Metawealth的联合创始人兼联合首席执行官Darren Carvalho。
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