反抗ETF已申请了四个新的交易所交易资金（ETF）的监管批准，其中一些包括同时长的长比特币（BTC）和短以太坊（eth）。
5月6日 备案 与美国证券交易委员会（SEC）一起透露了这些资金，其中包括比特币与以太坊ETF（长BTC和Short ETH）；以太坊与比特币ETF，是长的ETH和短BTC；比特币与黄金ETF，长BTC和短金；黄金与比特币ETF，是长的金色和短BTC。
在Battleshares标签下，归档结构每个基金都使用衍生品跟踪一个资产的杠杆性能与另一资产的杠杆性能。 每个基金都经过积极管理，并通过合成对基础资产的综合接触寻求总回报。
长位置的目标暴露通常从 +150％到 +220％，而短位置的目标暴露范围为-150％至-220％。
合成暴露于长比特币，短以太坊
这些资金没有持有现货资产，而是使用期货合约，掉期，期权和美国上市的ETF或交易所交易产品（ETP）建立杠杆风险。
根据招股说明书，ETF的结构旨在利用长资产和短资产对之间的价格差异。
比特币与以太ETF背后的投资论文是在比特币在整个持有期内优于以太币时产生回报。相反，以太币与比特币ETF是为投资者提供的，预计Ether的性能更强。
ETF都没有直接投资于他们追踪的资产。取而代之的是，他们使用其他基金或衍生品市场发行的金融工具获得敞口。
必要时，最多可以将高达25％的资产分配给开曼群岛的子公司，以维持受监管投资公司（RIC）规则的美国税收待遇。
该文件补充说，衍生结构允许资金避免与直接持有数字资产或实物黄金有关的监护风险。
尽管如此，这种结构仍引入了额外的复杂性，包括暴露于交易对手风险，税收约束以及由于频繁的重新平衡而导致的高离职。
高转变策略和运营设计
这些资金的设计目的是不变，并且由于市场波动，资产势头和衍生性到期周期驱动的经常重新平衡，因此将具有高投资组合的流动率。
该策略涉及不断调整暴露，以保持目标杠杆率和配对的长位置和短位置之间的平衡。
由于杠杆率，投资者可能会看到相对于基本资产变动的放大收益或损失。该产品文档指出，性能是基于相对而非绝对资产值的，这使得ETF不适合定向接触单个资产。
“长比特币，简短的以太坊”策略的年初表现对投资者而言是很高的。截至发稿时，BTC上升了1％，而ETH同一时期下降了近47％。
