比特币 （BTC） 在2月18日成立了93,321美元的新范围后，已表现出迅速的4.40％集会。但是，加密货币资产在高级框架（HTF）图表上继续下降，以下降的通道模式振荡。
比特币4-HOUT图表分析。资料来源：Cointelegraph/TradingView
由于目前的范围为102,000美元，范围低至91,000美元，比特币的市场结构缺乏紧迫感。这种缓慢的势头逐渐影响了其链和机构需求。
斑点比特币ETF净流入下降
朱利奥·莫雷诺（Julio Moreno），加密富裕研究主管 提及 在X帖子中，与第1季度2024相比，目前对第1季度对比特币ETF的需求减半。分析师指出，目前的净流入量约为41,000 BTC，而2024年的净流入量约为100,000 BTC。
比特币净累积流入以发现ETF。资料来源：X.com
但是，当按美元计算时，需求差异很小，ETF在2024年的总计约48亿美元，而2025年为43亿美元。
从机构交易的角度来看，K33 Research的研究分析师Vetle Lunde， 尖 CME比特币期货的1个月基础已经下降至2023年9月，即在这个牛市开始之前。
比特币CME期货1个月。来源：x..com
1个月的基础衡量了前月期货价格与比特币的现货价格之间的百分比差异。它表明了相对于现货市场的保费（contango）还是折扣（向后）的期货交易。每当1个月的基础为正面时，它都表明对长期暴露，暗示看涨情绪的需求强烈，负面数据突出了看跌的前景和短期流动性问题。
尽管目前的1个月是正面的，但隆德说，目前“规避风险”的情况是显而易见的。分析师补充说，
“交易量是在选举前的水平上，没有物质ETF流，并且波动率消失了。”
BTC CME期货年度基础。资料来源：velo.data
有趣的是，比特币CME的年化基础 也下降了 到4个月的低点，这可能是潜在的看涨逆转信号。自2024年3月以来，每当年度化的基础下降到6％的范围时，比特币在两周内就表现出更高的时间范围（HTF）底部。 2月19日，年度化的基础为6.22％，因此在接下来的几周内开放了一个有趣的情节。
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比特币价格“紧紧挤压”以下$ 98K
低波动性和侧向价格动作一直是本月比特币的风味，加密资产努力地主张方向性偏见。虽然市场显得看跌，但自11月19日以来，BTC尚未关闭每日蜡烛以下92,000美元。
杰基斯（Jackis）的比特币1天图表分析。资料来源：X.com
杰基斯（Jackis），加密货币交易员，S援助 在过去15天中，比特币的价格与2023年8月一样紧密地压缩。总体范围在106,000美元至91,500美元之间，这家交易员认为，加密货币资产在进行任何投资动作之前就表明其手是至关重要的。
加密投资者Jelle， 也有类似的观点，这表明BTC努力打破97,000美元。随着价格逐渐在范围内慢慢磨削，投资者强调，紧缩的挤压正在“越来越紧密”，并且迟早会在图表中进行突破。
比特币1天图表分析。资料来源：Cointelegraph/TradingView
从基本的角度来看，每天关闭98,000美元以上可能是恢复的第一个迹象。正如观察到的那样，自2月4日以来，BTC的价格未能超过上述范围，其价格在阻力下被稳定下来。因此，任何高于$ 98,000的价格势头都可能使公牛滚动，并在图表中触发新的波动性。
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