在视频中 标题为 全球宏观投资者（GMI）宏观研究负责人朱利安·比特尔（Julien Bittel 2017年比2021年，如果比特币与供应管理研究所（ISM）指数（ISM）指数和全球流动性成立，则如何为值得注意的上升空间进行准备。
预播：比特币宏观夏天即将到来
Bittel解释说，宏观“夏季”是他在2025年展开的主要政权，这意味着增长动力正在增加，而通货膨胀仍然足够适度，以避免避免过度。他强调说：“商业周期仍在继续，指出改善了全球制造数据，并指出，越来越多的国家一直在发展到扩张领域。尽管某些指标持续存在轻微的波动，包括短暂类似于放缓的口袋，但Bittel仍然有信心，这些口袋不会标志着新的宏观“跌倒”的发作，并持续增长减速和通货膨胀率上升。相反，鉴于全球财务状况正在放松的整体环境，这些逆风将被证明是短暂的。
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他强调了下降 美国债券收益率 最近的美元削弱是将中央银行“更多的牛铃”的因素。中国的债券收益率也崩溃了，比特尔将其视为北京可以提供额外的流动性注射而不担心过度过热的主要信号。他将这种组合描述为2017年的回声，这是一年的一年，那一年，较低的美元和较低的利率在传统市场和加密货币方面都促进了上升。
贝特尔（Bittel）转向通货膨胀，阐述了为什么庇护所和其他与服务相关的成本如此重要的落后。他观察到，超过三分之一的标题CPI与住房相关，“通常将房价落后于17个月左右”，并指出，住房通货膨胀仍在使官方CPI数字升高。他希望这种动态能够使中央银行的余地一旦看到数据拒绝，就可以进一步缓解货币政策。尽管某些周期性力量（例如商品价格）可能会在今年晚些时候推动通货膨胀率更高，但比特尔强调，峰值并不是即将到来的，美联储可能会保留足够的灵活性，以避免扼杀正在进行的经济反弹。
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在讨论比特币时，Bittel介绍了商业周期在推动价格变动中的作用。他回忆说，当ISM指数在2013年和2017年几乎没有徘徊在50以上时，领先的加密货币通过数十个倍数进行了集会。在2021年，宏观图片一旦ISM突然出现，并且流动性达到峰值，缩短了周期并以大约8倍的速度限制了比特币的运行，从衰退中的最初枢轴移动了大约8倍。今天的背景看起来实质上不同。 Bittel指出，“ ISM刚刚移动到50岁以上”，这与2020年后期的2021年后期的激增形成鲜明对比，该激增几乎一口气从40年代到60年代中期。
他补充说：“如果我们对较弱的美元和全球流动性的收集是正确的，”比特币的道路可能更类似于细长 2017年上升 比2021年的压缩势头。尽管比特尔没有为比特币提供精确的价格目标，但一旦周期获得了吸引力，他提到了2017年23倍跳的历史先例。他的谨慎很明确 – 他一再表示，这些举动永远不会得到保证，“我不是告诉你比特币要23倍”，但他还强调，在先前的每一次加密货币跑步中，商业周期中的持久力量被证明是”不断捐赠的神奇礼物。”他认为，该基金会已设定为扩大的上升，但提醒所有人，即使在强大的集会期间，20％至30％的缩水也是不可避免的。
他进一步指出，“一旦您了解经济的去向，您就会了解资产的去向，”并重申 流动性，特别是来自中国随着2025年的进展，可能会成为数字资产的更大驱动因素。 Bittel加强了这一点，他说：“从历史上看，比特币中最大的冲浪发生在ISM上升时，我们正处于宏观夏天。”
他还强调，比特币中的任何短期回调都不应误认为是宏观政权的变化。尽管他提醒观众期望纠正并保持耐心，但由于更容易的财务条件所推动的周期性条件仍然存在。用他的话说，“这绝不是直线”，几周后就会感觉像“世界末日”。然而，鉴于与2017年的相似之处以及持续的幻灯片，他认为比特币和其他风险资产的跑道似乎相对较长。
尽管Bittel的演讲还解决了更广泛的市场细分市场，例如商品和周期性股票，但比特币却受到了特别的重点。 Bittel在解释GMI的宏观框架为何仍表示乐观时，强调“下降是用于购买”，但前提是投资者密切关注任何更深层次的结构放缓的迹象。他强调说：“没有人会忘记，如果您注册比特币，您正在注册波动性”，但是随着商业周期仅仅开始开始其上升和流动性条件，您可能会有足够的空间让比特币移动如果数据继续有利于周期性扩展，则超越先前的峰值。
发稿时，BTC的交易价格为97,710美元。
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