随着特朗普的关税，股票市场溢出的世界括号

（彭博） – 美国总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）计划在周六对加拿大和墨西哥的商品收税。现在是猜测它们将如何影响全球股票市场的猜测。

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将特朗普的任何公告的噪音从任何噪音中提炼出对投资者的挑战。例如，特朗普周四表示，关税将于周六开始，然后在星期五路透社报告说，他们实际上将于3月1日生效，最后在星期五下午，白宫确认他们实际上将在2月1日遭受。

除了那一点混乱之外，还有很多不确定性。特朗普每月可能会对加拿大和墨西哥的所有进口或阶段提出25％的关税。他可以以有针对性的方式向特定行业予以谴责，例如投资者将其解释为对他严厉警告的软化。他对中国和欧洲的计划仍然是通配符。

Quilter Cheviot研究负责人克里斯·贝克特（Chris Beckett）说：“因为我们不知道会发生什么，所以我们必须假设几乎所有进口到美国的关税总体上都有关税。” “然后，您开始担心Tit-for-Tat的报复和自由贸易的一般减少。”

有趣的是，自特朗普在1月21日最初的关税威胁以来的10天内，标准普尔500指数本质上是平坦的，而欧洲，加拿大和墨西哥的股票基准都更高，而纳斯达克金色龙指数（由纳斯达克金龙指数）组成，该公司由这些公司组成的公司组成在中国开展业务，但在美国的贸易跃升了4％以上。

Axa IM欧洲股票负责人吉尔斯·吉布特（Gilles Guibout）在电话采访中说：“市场已经在美国关税问题上定价了很多，但是特朗普总是有可能超出预期的风险。” “有一种普遍的不确定性感觉超出了关税问题：特朗普完全无法预测。”

这是一个全球股票和部门可能受到特朗普计划最大风险的看：

加拿大和墨西哥

随着对加拿大和墨西哥的关税预计将在一天中遭到申请，贸易商对被认为是任何贸易战的前线的行业的大幅波动保持警惕。

通用汽车公司，福特汽车公司和斯特兰蒂斯NV等汽车制造商，他们拥有全球供应链，并大量接触墨西哥和加拿大，可能会看到大幅度的波动。电动汽车制造商Tesla Inc.，Rivian Automotive Inc.和Lucid Group Inc.也可能会感到捏。提及“关税”一词已经在收入电话飙升。

Lazard Freres Gestion股票负责人Thomas Brenier说：“墨西哥和加拿大的关税实际上是最糟糕的消息。” “这对美国工业综合体来说是个坏消息，将严重提高汽车制造商的成本并破坏供应链。”

制药，钢，铜和铝工业也在显微镜下，因为特朗普威胁着对它们的关税。 Deere＆Co。，Caterpillar Inc.和Boing Co.等工业制造商可能会挣扎。特别是，飞机制造商庞巴迪公司（Bombardier Inc.）在墨西哥拥有制造业务，在美国出售其产品。

另一方面，小型股票很可能不受影响，因此将受益于竞争性，因为它们的业务通常是基于国内的，使它们能够避免贸易保护主义经济政策的威胁。

中国和亚洲

总统周四表示，他将在中国履行10％的进口关税，但没有指定时机。

自美国总统大选以来，外国投资者几乎逃离了所有地区市场，这是由于对特朗普的“美国第一”政策的关注越来越多。亚洲很少有积极的回报 – 材料和公用事业的次级统计数据跌幅超过10％，而房地产，消费者主食和能源的材料和公用事业则跌幅超过5％。

包括三星电子公司和台湾半导体制造公司在内的亚洲芯片巨头的中国收入已成为备受关注的焦点，因为美国将更加艰难的规定越来越严格，以使高级筹码远离中国的范围。包括NVIDIA Corp.，Applied Materials Inc.和Broadcom Inc.在内的美国半导体制造商也可能会受到打击。

由于中国控制该行业供应链的大部分，太阳能公司也面临重大风险。投资者将观看世界上最大的太阳能模块制造商Longi Green Energy Technology Co.以及其较小的同行JA Solar Technology Co.韩国电动汽车电池供应商，例如三星SDI Co.和LG Chem Ltd.威胁要消除旨在提高电动汽车采用的消费者税收抵免。

欧洲

尽管欧元区不太可能会因特朗普的征收即时痛苦，但它并没有完全脱颖而出，因为美国总统表示欧洲可能会面临自己的一系列关税。 STOXX 600指数的成员仅在欧盟内产生40％的收入，其中26％来自北美。

根据Beata Manthey领导的Citigroup Inc.战略家的估计，欧洲商品10％的关税将削减1％至2％的折扣。根据目前的预测，预计欧洲的收入将在欧洲上涨7％，今年美国的收入将增加15％。

由于大众汽车公司在墨西哥拥有制造基地，汽车制造商可能会看到重大影响。汉德尔斯布拉特（Handelsblatt）本周报道，这家德国汽车制造商正在考虑在美国在美国建立生产设施，以应对关税。 STOXX汽车和零件指数今年上涨了约5％，在2024年损失12％以上后，STOXX 600的表现略有下跌，这使得在指数的20个主要领域中表现最差。

巴黎ECOFI的基金经理卡伦·乔治（Karen Georges）表示，她最近购买了一家没有贸易战的美国废物管理公司的股票。她还拥有德国出口商。她说，尽管这些股票有一些美国的曝光率，但那里的产量不多，并且可以使贸易紧张局势轻松受益。

其他要观看的欧洲行业包括矿工，尤其是钢铁厂，以及雷米·库恩特罗（Remy Cointreau SA）和Pernod Ricard SA等酒精饮料的制造商，这些饮料往往对关税新闻敏感。

主要资产管理的全球股票投资组合经理马丁·弗兰森（Martin Frandsen）建议，在欧洲境外赚钱的公司，例如制药商，以及某些保险特征和高资本回报的保险公司，使其在不确定性时期使其具有吸引力。他说：“在不确定性增强的环境中，这是高度选择性的。”

– 与迈克尔·米卡（Michael Msika）的协助。

（更新索引在第五段中移动，更新第一个图表。）

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