“大空头”基金经理迈克尔·伯里(Michael Burry)大举买入三只具有共同主题的行业领先股票

但有趣的是，Scion Asset Management 最新的 13F 报告中突出的并不是悲观情绪。相反，伯里一直投入的三个市场领先的业务有一个共同的主题。

根据该公司的数据，股市的估值倍数是 150 多年来最昂贵的倍数之一 标准普尔 500 指数考虑到希勒的市盈率，巴里选择购买三家历史上价格低廉、行业领先的中国企业的股票也许并不奇怪。

Scion的13F显示Burry购买了：

• 25万股中国第二大电商 京东 （纳斯达克股票代码：JD），自 6 月 30 日起，他的基金持股比例恰好增加了一倍。

• 50,000股中国领先的互联网搜索引擎 百度 （纳斯达克：开始），这使得他的基金持股比 2024 年中点增加了 66.7%

• 45,000股中国领先的电子商务公司 和 云基础设施服务平台 阿里巴巴 （纽约证券交易所代码：BABA），这使得他的基金仓位比 6 月底的季度增加了 29%。

尽管在 COVID-19 大流行之后，中国的增长率落后于历史正常水平，但投资世界第二大经济体的最大潜在危险信号是其监管机构的不可预测性。与类似行业的美国企业相比，中国政府对国内企业的严格控制往往会导致估值折扣。

但对于那些愿意承担一点额外风险并希望在美国股市价格非常昂贵的情况下达成潜在惊人交易的投资者来说，中国股票可能是值得的。

例如，十多年前，百度每月占据中国互联网搜索市场 50% 至 85% 的份额。作为中国首选的互联网搜索引擎，百度应该毫不费力地从想要接触国内消费者的企业那里获得强大的广告定价权。

与此同时，阿里巴巴和京东应该会受益于中国不断壮大的中产阶级。尽管美国的在线零售销售增长已经成熟，但对于世界第二大经济体来说，其增长周期仍处于相对早期的阶段。

值得注意的是，虽然阿里巴巴和京东的电商市场份额分别排名第一和第二，但两家公司的运营方式不同。阿里巴巴的大量收入是作为第三方市场产生的。相比之下，京东的运作方式更像是 亚马逊 并控制在线订单后的库存和物流。

这三个公司也都提供了相当多的宝库。阿里巴巴截至 9 月份季度末的净现金约为 570 亿美元，其中包括限制性现金。与此同时，截至 9 月底，京东持有略高于 300 亿美元的净现金，包括限制性现金和有价证券。最后，截至 6 月底，百度拥有 183 亿美元的净现金，包括限制性现金和长期投资。大量的现金状况可以进行收购、持续创新，并且通常还可以实施稳健的资本回报计划。

尽管基准标准普尔 500 指数的远期市盈率 (P/E) 处于历史最高水平，接近 25 倍，但京东、百度和阿里巴巴的股票现在可以被机会主义投资者买入，其远期市盈率为 8.2 倍、7.7 和 9.1。对于逆向投资者（以及 Scion 的迈克尔·伯里）来说，所有三只中国股票都提供了有利的风险回报比。

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约翰·麦基 (John Mackey) 是亚马逊子公司 Whole Foods Market 的前首席执行官，也是 The Motley Fool 的董事会成员。 肖恩·威廉姆斯 曾在亚马逊、百度、京东任职。 Motley Fool 持有并推荐亚马逊、百度和伯克希尔哈撒韦公司。 Motley Fool 推荐阿里巴巴集团和京东。杂色傻瓜有一个 披露政策。

“大空头”基金经理迈克尔·伯里(Michael Burry)大举买入三只具有共同主题的行业领先股票 最初由 The Motley Fool 发表