随着美国对推出以太坊和比特币现货ETF的热情不断高涨,香港已踏上建立这些数字资产现货ETF市场的征程。 然而,这些交易所交易基金在香港的表现却不如美国,这引发了人们对影响这种差异的根本因素的质疑。
尽管首次推出时势头强劲,香港的比特币 ETF 仍举步维艰
香港 推出 4 月 30 日,六只虚拟资产现货 ETF 正式上市,最初引起了广泛关注,总发行规模达 2.48 亿美元,超过了 1 月份美国比特币 ETF 推出时筹集的约 1.25 亿美元。
然而,尽管开局良好,但随后的市场表现却不容乐观。根据最近的一项 分析 OKG研究员江南表示,截至5月中旬,香港六只ETF的总管理资产(AUM)约达20亿港元(约合2.64亿美元)。
虽然这对香港本地金融市场产生了显著影响,但与美国市场相比还是相形见绌。美国市场现货比特币 ETF 在推出 9 个月后管理的资产规模约为 514 亿美元。
市场活动也出现下降迹象。香港股市总成交量 虚拟资产现货ETF 在最初几周,日交易量超过 5.2 亿港元。尽管如此,日交易量还是出现波动,多次跌破 4,000 万港元。
此外,三只现货比特币ETF连续四天出现净流出,而以太坊现货ETF也面临类似的挑战。
江泽民认为,香港比特币 ETF 的主要优势之一是其提供 物质救赎.此功能 理论上对本地加密货币投资者和比特币矿工有吸引力。然而,链上数据表明,矿工目前不愿参与,而是选择监控市场。
这种谨慎的做法反映在矿工钱包余额的下降上,目前已达到六个月来的最低水平。除了这些问题之外,香港还面临着费用结构方面的挑战,这可能会阻止矿工投资比特币 ETF 市场。
缺乏质押支持阻碍了以太坊 ETF 的吸引力
蒋教授分析称,以太坊现货ETF的表现也不佳,其市场份额仅为15.11%, 管理资产规模 以太坊 ETF 估值约为 3.27 亿港元,但一直难以吸引投资者的兴趣。
坎昆升级等最新进展并未带来预期的链上活动激增,而且 ETF 缺乏质押支持进一步降低了其对潜在投资者的吸引力。
如果没有能力 赌注记者指出,现有的以太坊持有者可能不愿意参与,因为他们将通过认购ETF而失去质押收益。
研究人员表示,有几个因素可能会影响香港虚拟资产 ETF 市场的未来。批准基于以太坊的现货 ETF 权益证明 (PoS)机制为其他主流公链代币(如Solana)进入市场打开了大门。
此外,江志坚称,数字资产现货 ETF 充当了桥梁的作用,将小众数字资产转变为更主流的证券。这一转变可能使金融机构能够开发衍生产品,例如杠杆和理财工具,而这些产品以前仅靠实物比特币资产是无法实现的。
在撰写本文时,BTC 的交易价格为 63,100 美元,在过去 24 小时内下跌了 0.3%。
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