无可否认 英伟达 (纳斯达克股票代码:NVDA) 自去年年初以来,该公司股价一直表现不俗。截至本文撰写时,该公司股价已飙升逾 750%,主要原因是 生成人工智能(AI)简化耗时任务和自动化日常流程的能力有望提高生产率,并可能为采用这种尖端技术的企业带来更大的利润。
Nvidia 的图形处理单元 (GPU) 是黄金标准,可提供 AI 处理所需的计算能力。这引发了对该公司高端处理器的需求浪潮,使其业务和财务业绩飙升,导致其最近 10 拆 1 股票分割。
虽然一些投资者担心轻松赚钱的机会已经到来,但其他人则认为好日子还在后头。一位分析师认为,Nvidia 拥有杀手级优势,这将有助于其在竞争中保持领先地位,并释放出“现金喷涌”,为股东带来利润。
让我们看看分析师的论点是否站得住脚,以及对投资者意味着什么。
长期的成功记录
要了解这种“现金喷涌”的来源,我们有必要回顾一下 Nvidia 是如何走到今天这一步的。
Nvidia 的先进处理器长期以来一直是严肃游戏玩家的行业标准。根据 Jon Peddie Research 汇编的数据,该公司在第一季度控制了 88% 的独立台式机 GPU 市场。
然而,Nvidia 采用了同样的技术来通过以太网传输数据,成为数据中心的首选处理器。据 IoT Analytics 估计,该公司控制着高达 92% 的数据中心 GPU 市场。Nvidia 也是机器学习处理(AI 的一个成熟分支)领域无可争议的领导者,估计有 95% 的 那 根据 New Street Research 提供的数据。
由于大部分生成式人工智能处理都发生在云端和数据中心,因此 Nvidia 巩固了其领导者地位。该公司将于今年晚些时候发布其 Blackwell 系列处理器,首席执行官 Jensen Huang 表示:“Blackwell Architecture 平台很可能是我们历史上最成功的产品。”如果真是这样,我相信确实如此,那么最好的可能还在后头。
此外,尽管流行的说法是 Nvidia 即将面临竞争,但到目前为止——尽管有多年的机遇——还没有出现任何真正的竞争对手。
“现金井喷”
Melius Research 分析师 Ben Reitzes 认为,Nvidia 拥有一些投资者可能忽视的一项杀手级优势,这项优势将使该公司始终处于技术前沿。Nvidia 不仅提供为人工智能量身定制的芯片,还提供集成软件,让这些以人工智能为中心的处理器发挥出最佳性能。这种“全栈”方法,即硬件和软件的结合,为 Nvidia 提供了竞争对手难以匹敌的关键优势,尤其是考虑到该公司在该领域的长期领先地位。
“他们所做的是建立了一种计算语言和一个生态系统,让你能够将人工智能货币化,显然,他们正在成功,”Reitzes 说。
该分析师还指出,英伟达的研发节奏让竞争对手难以跟上。该公司最近加快了其本已无休止的创新步伐,首席执行官黄仁勋表示,该公司现在“以一年为节奏”,每年而不是每两年发布一款新处理器。“他们的速度是每小时 150 英里,而其他人的速度都是每小时 100 英里。要赶上这些家伙将很难,”雷茨说。
由于人工智能的加速应用和英伟达的主导地位,预计该公司将在未来三年产生 2700 亿美元现金,这可能会以股票回购和更高的股息支付的形式为股东带来一波回报。
分析师指出,即使研发支出增加,现金流入也将远远超过任何潜在用途,这意味着大部分将返还给股东。
投资者已经看到了这种转变的证据。去年年底,英伟达宣布了一项新的 250 亿美元股票回购计划。此外,在 5 月份宣布股票拆分的同时,该公司将股息支付提高了 150%。尽管如此,英伟达目前使用不到 1% 的利润来支付股息,即使按照更高的利率,股息收益率也只有微不足道的 0.03%。
这表明 Nvidia 仍有充足的机会向股东返还现金,而且随着人工智能应用的持续发展,该公司将拥有越来越多的资源来实现这一目标。此外,鉴于其杀手级优势,竞争对手不太可能夺走 Nvidia 的王冠,至少短期内不会。
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一位华尔街分析师表示,在 Nvidia 进行 10 拆 1 股票分割之后,其“杀手级优势”将为股东带来“现金喷涌”。 最初由 The Motley Fool 发布