国际清算银行警告称,尽管债券市场很少承认这种风险,但负债国家很容易受到信心急剧丧失的影响。
这家总部位于巴塞尔的机构在其 年度经济报告 国际清算银行周日发布的报告指出,那些财政状况因利率上升而进一步恶化的国家应优先修复财政状况。国际清算银行货币和经济部门负责人克劳迪奥·博里奥表示,他们必须“紧急行动”。
“我们从经验中知道,事情看起来是可持续的,直到突然间它们不再可持续,”他告诉记者。“这就是市场的运作方式。”
虽然修复公共财政的必要性一直是国际清算银行的常态,但这些言论与对负债经济体的严格审查不谋而合。本月对法国的担忧促使投资者要求法国债券的溢价达到 2012 年以来的最高水平。
巴塞尔官员没有具体指出哪个国家,但他们确实提供了一个图表,显示了世界上一些最大借款国的债务和市场定价,其中包括日本、意大利、美国、法国、西班牙和英国。
国际清算银行表示,为了稳定财政,发达经济体今年的赤字不得超过国内生产总值的 1%,低于去年的 1.6%。这只是 当前美国赤字,其中 国际货币基金组织 上周被描述为“太大了”。
国际清算银行表示:“尽管金融市场定价显示,目前公共财政压力出现的可能性很小,但如果经济增长势头减弱,结构性和周期性方面都出现迫切的公共支出需求,信心可能迅速崩溃。政府债券市场将首先受到冲击,但压力可能会蔓延得更广泛。”
然而,国际清算银行官员承认,通货膨胀正在消退。国际清算银行总经理阿古斯汀·卡斯滕斯表示,世界目前正准备实现“平稳着陆”。
报告称,服务业仍对这一前景构成风险,因为该领域的价格与疫情前的趋势不同步。此外,地缘政治紧张局势导致大宗商品成本上涨,可能会重新引发通胀。
鉴于这些压力点,官员们强调,央行应谨慎行事,不要过早降息。报告称,如果在通胀再次爆发的情况下需要逆转这种政策,这可能会损害央行的声誉。
国际清算银行表示,政策制定者已经为这一问题做出了相当大的贡献,并重申其指责:“事后看来”,疫情时代的刺激措施可能加大了第二轮效应的风险。
官员们表示,尽管央行不应过早放松货币政策,但政府也应为过于宽松的财政政策承担责任。相反,政府应该扩大税基,进行结构性改革,以应对人口结构变化和气候变化等未来挑战。
“我们的主要信息是,单靠央行无法实现经济增长和繁荣的持久增长,”博里奥说。“为更光明的经济未来奠定基础还需要其他政策制定者,特别是政府的行动。”