全球最大的电子商务公司, 亚马逊 (纳斯达克股票代码:AMZN),在夏季伊始就宣布将停止使用塑料。到今年年底,该公司希望用纸质填充物取代包装中 95% 的塑料枕头。该公司的新闻稿称,此举“[w]我每年可以避免使用近150亿个塑料气枕。”
很多人可能只是从环境影响的角度来看待这一声明。但作为一名投资者,我的想法立即转向了其他方面:这需要用纸来代替大量的塑料枕头。我想知道是否有公司可以从亚马逊的这一决定中获利。
事实上,是有的。 Ranpak 控股 (纽约证券交易所股票代码:PACK) 是一家很少有投资者听说过的公司。但它可能会发现自己突然成为亚马逊突然举动的受益者。
Ranpak 的业务出人意料地强劲
Ranpak 销售用于填充、包装和缓冲包装的机器。它还销售这些机器的消耗性纸制品。截至 2024 年第一季度,该公司已向各种企业安装了 141,000 台机器。随着这些企业使用他们的机器,当他们需要更多纸张时,他们最终会回到 Ranpak。
根据某些投资者介绍,亚马逊已经是 Ranpak 的客户,尽管目前还不清楚它有多大的客户规模。Craig-Hallum 分析师 Greg Palm 表示,亚马逊是 Ranpak 的 最大的 据 The Fly 报道,该公司是直接客户。但 Ranpak 的年度报告中并未明确说明这一点。
尽管如此,2023 年 Ranpak 30% 的收入来自 电子商务公司。这一点需要牢记。该公司还表示,11% 的收入来自直接客户购买,其余收入则来自其分销商业务模式。因此,这就是亚马逊对 Ranpak 的影响范围。
Ranpak 的增长或利润率未必会让你惊叹。但其模式有一定的优势。一旦企业购买了其机器,他们就有动力继续使用。当他们消耗纸制品时,他们需要从 Ranpak 补充供应。这是一种经常性收入,这很好。该公司没有公布这些财务数据,但它确实表示其消耗品“利润率高”。
亚马逊大动作之后,会发生什么?
Ranpak 公开表示 特殊目的收购公司 (SPAC)——该交易于 2019 年完成。因此,该公司以当前股票代码交易了近五年。如下图所示,收入增长和每股收益 (EPS) 进展优于股票表现。
随着亚马逊开始用纸质枕头取代 150 亿个塑料枕头,Ranpak 的收入和利润可能即将获得更大提升。Ranpak 不一定是亚马逊的唯一供应商,但其业务的提升可能意义重大。此外,盈利能力的提升可能更为显著,因为管理层表示,消耗性纸质产品的利润率更高。
此外,Craig-Hallum 的 Palm 认为,亚马逊的决定可能会在整个电子商务领域引起连锁反应。未来几个月,更多企业可能会效仿行业领导者,放弃使用塑料卡。由于 Ranpak 30% 的收入来自电子商务公司,这种二次连锁反应可能会给 Ranpak 带来更大的利益。
谈到 Ranpak 的潜在收益时,我避免给出具体数字,因为投资者根本没有足够的信息来提供如此精确的数据。还有很多问题没有得到解答。
不过,对于投资者来说,Ranpak 目前的股价还是有值得鼓励的地方。首先,该股价格合理。截至撰写本文时,其市销率 (P/S) 约为 1.5 —— 这对于一家低增长企业来说是很正常的。
投资者不必为 Ranpak 股票付出高昂代价——其估值是合理的。
另一件需要牢记的重要事情是,在我看来,Ranpak 是一项低风险投资。由于其业务中有经常性收入元素,因此财务业绩稳定。担心突然发生某些变化并危及业务是不合理的。
换句话说,如果亚马逊转向纸质书没有带来好处,Ranpak 的业务应该会继续保持现状。股价不一定会上涨。但我预计情况不会恶化。
然而,如果亚马逊转向纸质书确实能带来好处,那么对 Ranpak 的积极影响可能很大。此外,如果其他电子商务公司效仿亚马逊的做法,Ranpak 的财务业绩可能会大幅飙升。
我认为,目前市场还没有将 Ranpak 股票的潜在上涨空间考虑在内,因此这是一个有趣的机会。它不会成为太多头条新闻。但这可能是一种从亚马逊的包装公告中获利的低调方式。
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约翰·麦基 (John Mackey),亚马逊子公司 Whole Foods Market 的前首席执行官,现为 The Motley Fool 董事会成员。 乔恩·夸斯特 未持有上述任何股票。Motley Fool 持有亚马逊股票,并推荐该股票。Motley Fool 持有 披露政策。
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