质押以太币 (以太币),流动性衍生品——它是智能合约和大脑区块链行话的混合体。 尽管如此,还是有几条路径可以穿越 ETH 质押荒野。
但是,请记住,正如诗人安东尼奥·马查多所说,“没有路,路是走出来的”——这是一种奇特的说法,这不是财务建议,请确保你自己做研究。
让我们从第一种人格类型和可能合适的 ETH 质押类型开始。
牛:缓慢而稳定
从原型上看,属牛的人性格坚强、可靠,但也可能固执己见,对新想法持怀疑态度。 如果这听起来像你,你可能有兴趣直接在 Lido 下注。
丽都金融不仅是最大的 流动质押衍生品(LSD) 协议,但它现在是最大的 去中心化金融(DeFi) 市场协议在总价值锁定(95 亿美元)和市值方面。 Lido 获取你的 ETH 并通过一组经过审查的验证者进行质押,汇集所获得的收益并将其分配给验证者, 去中心化自治组织 (DAO) 和投资者。
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作为向 Lido 提供 ETH 的回报,DAO 发行“质押 ETH”(stETH) 代币,它们类似于收据(或“流动性衍生品”),可以兑换您的原始 ETH 加上应计收益。 这些代币以及来自其他 LSD 协议(例如 Rocket Pool 和 StakeWise)的代币可以在公开市场上交易。
风险包括持有您的 ETH 的智能合约可能存在未被发现的错误,DAO 可能被黑客攻击,或者 Lido 的一个或多个验证者可能受到以太坊的惩罚并移除他们的部分股份。 以下所有策略都包含这些风险以及更多风险。
狗:诚实,谨慎,有点好斗
如果这听起来像你,也许看看自动混合器。 例如,为 Curve Finance 添加流动性,然后锁定流动性池 (LP) 代币。
在使用 Curve 时,我喜欢使用基于 Frax 的代币,因为这两种协议显然彼此有优势,而 Frax 矿池通常会获得最好的回报。 我将我的一些 ETH 传递给 Frax 以进行质押,并收到了他们的 LSD,称为 Frax ETH (frxETH)。
保持 frxETH 的高流动性市场符合 Frax 的利益,因此他们在 Curve 上运行 LP,除了您的 frxETH 也获得类似的收益率之外,它还提供高达 5.5% 的年利率。 好的。
但是其中一些 APY 是用 CRV 代币支付的。 没有阴影,但我宁愿拥有 ETH,所以我跳上了 Aladdin DAO 的 Concentrator 协议并给了他们我的 LP 代币,这就像我在 frxETH/ETH 池中的份额的收据。 他们做了一些魔术,并以 8% 的 APY 回报标的资产。 好的。
自然地,当将 DeFi 协议混合成一个棘手的金钱蛋糕时,风险会与收益混合在一起。 在这里,涉及三个协议而不是一个,这可能意味着风险降低了——但我不是数学家。
老虎:圆滑、精致且始终处于控制之中
这可能是列表中最复杂的策略,有大量资金的经验丰富的投资者应该考虑。
从本质上讲,老虎可以使用与狗类似的策略; 事实上,在整个 DeFi 世界中有许多 LP 池和许多 compounder,因此找到一个合适的应该不是问题。 老虎的问题是如何对冲风险。
一些 期权合约 可能是为了。 基本方法是购买足够的价内看跌期权,以在 ETH 跳水时充当保险。 考虑到 stETH 倾向于保持其挂钩,这可能是所有需要看到的,因为无常损失的风险很低。 (那些想要对冲 depeg 事件的人应该在 Arbitrum 上查看 Y2K 协议。)
一个更理想的策略是“看跌价差”,因为它可以防止贬值,但也可以在横向市场中回报一些利润。
青蛙:空投的庞氏情人
下一个策略在加密世界的某些部分非常流行。 就风险而言,这与将自己涂满花生酱并向一群恶意的黑猩猩奔跑一样安全。
它涉及“循环”,指的是提供一种资产,以它为抵押借款,用借来的钱换取更多的原始资产,然后重复这个过程。
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根据我自己的研究,我发现了一个收益农场,当你存入 wstETH(与 stETH 相同,但挂钩更硬)时,它会给你大约 2% 的收益,并允许你借入美元硬币(美国中央银行) 以 3.5% 的利息反对它。
然后你可以用 USDC 换取更多的 wstETH 并重复这个过程,使用 75% 的贷款价值比,这样你就不会立即被清算。 如果你将这个过程循环五次,你最终会在你的 wstETH 上获得超过 13% 的 APY,它本身赚取 5%。
无论您的个性如何,都可以找到适合您的策略,虽然如果您有自己的去中心化钱包或交易所钱包,这听起来可能很复杂,但大多数只需点击几下即可实施。 虽然一些看跌者可能会谴责继续过度热情的冒险行为,但我认为 LSD 的趋势是一种新的收益资产诞生的一部分:ETH。
有一天,stETH 甚至可能与传统债券市场相抗衡。 毕竟,如果政府能够将数万亿美元的经济体本质上作为其自身债券市场的衍生品来运营,那么加密货币朋友中的几个验证节点又算得了什么?
弥敦道汤普森 是 Bybit 的首席技术作家。 在 COVID-19 封锁期间转向加密货币之前,他担任了 10 年的自由记者,主要报道东南亚。 他拥有卡迪夫大学传播学和哲学方面的联合荣誉学位。
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