©路透社。 路透社于 2023 年 1 月 13 日获得的这张未注明日期的讲义图片中，Giuntini 员工正在设计公司为意大利佩乔利的奢侈品牌生产的夹克。Nicola Giuntini/来自 REUTERS 的讲义
作者：Elisa Anzolin 和 Valentina Za
米兰（路透社）——当竞争变得全球化时，意大利企业发现了他们“小即是美”座右铭的局限性。 在私募股权基金的推动下，那些为蓬勃发展的奢侈品行业提供服务的公司现在正在团结一致中寻找力量。
凭借精湛工艺的传统，意大利拥有数以千计的小型制造商，据贝恩咨询公司计算，这些小型制造商占全球奢侈服装和皮革制品产量的 50-55%，而欧洲其他国家的这一比例为 20-25%。
这些企业大多为家族企业，规模较小，往往难以满足他们所服务的奢侈品牌不断变化的需求。
为了解决奢侈品购物者日益增长的可持续性问题，同时确保及时交货，品牌正在寻求与供应商建立密切联系，而供应商则需要大量投资来跟踪他们的材料来源并建立适当的数字骨干网。
私募基金在大牌买完后，锁定奢侈品行业供应链的挑战，转向“买建”策略。
“奢侈品牌呈指数级增长：我们的客户需要我们与他们一起成长，”Nicola Giuntini 说，他在托斯卡纳的公司为 Celine、Burberry 和 Stella McCartney 等品牌生产奢华外套和夹克。
2020 年，Giuntinis 将他们的公司卖给了 VAM Investments（由宝格丽前首席执行官 Francesco Trapani 控制）和另外两家意大利投资公司，当时他们成为奢侈服装制造商中心的一部分。
Giuntini 说：“通过共同努力，我们可以保证稳定的生产水平并开展成本过高的项目。”
优势意大利
私人股本在塑造意大利时装业方面具有很大的发言权。 毕马威的研究显示，它占过去十年左右交易的 40%，包括对 Moncler、Versace、Roberto Cavalli 和 Ermenegildo Zegna 的收购。
COVID-19 大流行及其供应链中断的后果一直是说服意大利婴儿潮一代企业主相信现在是时候让外部人士进入他们密切相关的公司的关键。
Giuntini 业务现在是 Gruppo Florence 的一部分，Gruppo Florence 是基金和出售业务并将部分收益再投资的家族所拥有的枢纽。
该集团目前包括 22 家公司，总收入超过 5 亿欧元（5.42 亿美元），目标是在考虑可能的首次公开募股之前达到 30 家。
与此同时，两位知情人士表示，在吸引了凯雷和 Permira 等投资公司的兴趣后，它已开始与美国银行 (NYSE:) 和花旗合作，评估战略选择。 所有利益相关方均拒绝置评。
“没有任何上市资产能让投资者接触到奢侈品行业的意大利制造供应链，”VAM 首席执行官 Marco Piana 告诉路透社。
“这是少数几个以意大利人为竞争优势的行业之一：在制造软奢侈品方面，没有其他地区拥有相同的专业知识。”
Luciano Barbetta 的意大利南部服装公司去年加入了 Gruppo Florence，他说枢纽可以帮助生产商弥补原材料交付的延误。
“有几家公司我们可以帮助彼此按时完成订单。知道所有的重量不只是在你的肩上感觉很好，”Barbetta 说。
生产利基
意大利的制造业也一直是渴望确保其供应链安全的大型奢侈品牌的猎场。
私募股权投资者和时尚巨头可能成为竞争对手，但毕马威合伙人 Stefano Cervo 指出，供应链利基市场非常适合基金，但对奢侈品集团的吸引力较小。
“对于一个大品牌来说，收购一家专门生产稀有皮革的制革厂是有意义的，但我很难想象他们会对例如手袋链条或纽扣的金色涂层制造商感兴趣，”他说。
“然而，将黄金涂料制造商聚集在一起可以创造价值。从可持续性的角度来看，规模可以更容易地回收生产废物或减少碳足迹。”
例如，意大利私募股权公司 XENON International 押注了其在 MinervaHub 中整合的奢侈品材料和饰面生产商。
其投资组合中的七家公司（包括金属配件制造商或专门从事表面处理的制造商）的总销售额为 1.8 亿欧元，MinervaHub 希望在审查另外六家公司时将其增长到 3 亿欧元。
XENON 创始合伙人兼董事总经理 Franco Prestigiacomo 表示，MinervaHub 在法律和财务事务以及环境、社会和治理 (ESG) 方面为其业务提供支持。
这对于毕马威 (KPMG) 的 Cervo 表示已经“沉迷”于 ESG 的行业至关重要。
“供应商可能会给品牌带来重大的声誉风险，”VAM 的 Piana 说。
“在社交媒体的世界里，不全面了解你的供应链太危险了。”
($1 = 0.9225 欧元)
