希望在经历了剧烈动荡的 2022 年之后喘口气的股市投资者，历史和期权交易员都站在他们这边。
随着通胀放缓支持美联储即将结束加息的猜测，股票衍生品交易员预计去年市场的动荡将有所缓解。 这推动了所谓的波动率曲线——显示对未来几个月价格波动严重程度的预期的图表——在每个点上都低于一年前。
其他历史数据点也表明，过去两周的乐观情绪并没有错。 其中：自 1950 年以来，只有两次背靠背的年度股市下跌，一次是在 1970 年代初期的经济衰退期间，另一次是在本世纪初持续了三年的互联网泡沫破灭之后。 预计 2023 年不会出现这些情况，至少在大多数华尔街策略师的基本情景中是这样。
“考虑到去年的糟糕程度，市场可能已经消化了太多坏消息，”首席市场策略师 Ryan Detrick 表示。 卡森集团. 他认为美国可以避免经济衰退，这将成为股市的“主要积极催化剂”。 “我们看到通货膨胀朝着正确的方向迈出了一步。 这是整个谜题的关键。”
当然，投资者不应期望从此一帆风顺。 事实上，从历史上看，在两位数的年度暴跌之后的 1 月对标准普尔 500 指数来说是艰难的一个月。
尽管如此，标准普尔 500 指数上周仍上涨 2.7%，全年涨幅超过 4%。 周四，劳工部报告称 消费者价格指数下降 12 月的利率较前一个月有所下降，并创下 2021 年 10 月以来的最小年度增幅。人们普遍认为，这些数据为美联储官员提供了在 2 月会议上进一步放慢加息步伐的空间。
在标准普尔 500 指数 2022 年下跌超过 19%，创下 2008 年金融危机以来最严重的跌幅后，这些股市上涨对股市多头来说是个好消息。 好消息是，如此低迷的年份之后通常会出现反弹：根据卡森集团 (Carson Group) 编制的 1950 年以来的数据，标准普尔 500 指数在接下来的 12 个月内平均反弹了 15%。
“市场可能有充分的理由对通胀保持半满状态并驳回央行的鹰派言论，”策略师 Emmanuel Cau 表示 巴克莱银行.
然而，仍有理由让股票投资者挥之不去，据一份报告显示，截至 1 月 11 日当周，他们从美国股票基金撤资 26 亿美元。 花旗集团 注意引用 EPFR 全球数据。
美联储有可能最终违背市场预期。 例如，官员们表示，交易员对今年晚些时候降息的预期是错误的。 而最新一轮的企业财报才刚刚开始发布，风险自负。
那些对 1 月份的涨幅能否持续持怀疑态度的人也可以指出他们自己的先例。 自本世纪之交以来，市场曾四次在一年内出现两位数的跌幅，而次年第一个月的股市下跌了三次。
但就目前而言，交易员至少预计不会出现任何大的冲击。 本月的两份主要经济报告——就业数据和消费者价格指数——已经发布，显示经济增长继续保持稳定，通胀正在缓和。
Cboe VIX 指数——衡量标准普尔 500 指数预计价格波动的指标，通常与该指数走势相反——上周收于 18 左右，为去年 1 月以来的最低水平。
Ned Davis Research 对 CFTC 数据的分析显示，过去几周机构投资者一直在回补他们的股票空头头寸，本月早些时候将他们的净多头头寸提高至 2022 年 5 月以来的最高水平。
Ned Davis Research 首席美国策略师埃德·克利索尔德 (Ed Clissold) 表示：“如果经济衰退持续约两个季度，到今年下半年，市场应该会消化复苏的迹象。” “如果通货膨胀数据继续有利，如果收益相当不错，那么你可以证明对冲基金将继续回补空头头寸，这将是继续上涨的良好动力。”
通过 The Trust Factor 了解如何引导和加强对您的业务的信任，这是一份每周时事通讯，研究领导者成功所需的条件。 在此注册。
