IPO指南| 财富

但 IPO 对您作为投资者意味着什么？ 尽管这个过程看起来像是购买新发行股票并赚大钱的机会，但也存在风险，包括损失大量股票 您的投资.

首次公开招股是什么意思？

首次公开募股是私人公司成为上市公司的过程。 作为此举的一部分，公众首次可以购买公司股票。 这个过程有时也简称为“上市”。 公司要上市必须采取几个步骤。

DA Davidson 的财务顾问兼财富管理副主席安德鲁·克罗威尔 (Andrew Crowell) 表示：“公司聘请了承销商——通常是投资银行——来帮助对私营公司进行估值并衡量对股票的兴趣。” “投资银行然后设定股票的初始发行价。 公开发行后，股票在交易所交易。”

首次公开募股通常被视为普通大众赚大钱的机会，但事实并非总是如此。 购买 IPO 可能不会像您希望的那样成功的原因有很多。

“当然，进入下一件大事的底层有其吸引力，但这并不确定，”Crowell 继续说道。 “通常情况下，公司私有化时的财务状况不那么透明或容易获得。 此外，投资银行家设定的初始股价可能高估或低估标的企业的实际价值。”

企业为什么要上市？

公司决定上市的原因有很多，所有不同类型的公司都可能选择采取这一步骤——无论是新老公司。 在许多情况下，首次公开募股通常发生在公司寻求筹集资金以帮助支付持续增长或 还清债务. 上市还可以为投资者和员工提供流动性。

• 筹集资金： 当一家公司是私有的时，它在筹集扩张所需的资金或为持续运营提供资金方面的选择就更少了。 但是一旦公司上市，它就可以开始出售股票以筹集更多资金。
• 创造退出机会： 早在公司上市之前，早期投资者就有机会购买私人公司的股票。 但转售这些私人股票可能会很复杂，并且可能导致估值降低，因为这些股票的流动性低于上市公司的股票。 上市可以为早期投资者提供一种向公众出售股票的方式。 “想想风险投资公司或天使投资人，他们可能在公司生命周期的早期投入了大量资金，现在希望从他们的投资中承担的风险中获得回报，”认证财务规划师兼高级经理 Brian Walsh 说SoFi 的财务规划。
• 增强员工的流动性： 与早期投资者类似，以股权或公司股份作为报酬的私营公司员工出售股份的选择更少也更复杂。 然而，上市为公司提供给员工的股权设定了一个市场驱动的价格，这也可以促进招聘和保留。

如何投资IPO

参与首次公开募股涉及以发行价购买公司的股票——即在实际开始交易之前。 不幸的是，并不是每个人都可以进行此类购买。 至少在历史上，是这样的。

“通常，每个人都没有能力以 IPO 价格投资 IPO，”沃尔什说。 “在 IPO 过程中，公司将聘请承销商帮助构建流程并引起投资者的兴趣。 承销商有能力根据他们的偏好和与公司的协议分配 IPO 的股份。 例如，承销商可能只向机构客户或具有一定余额的客户提供访问权限。”

然而，在过去几年中，IPO 购买的排他性有所放松。 这在很大程度上是因为以科技为导向的金融机构，例如 SoFi 和 罗宾汉，已经开始向日常投资者提供首次公开募股的机会。

以下是投资 IPO 的其他一些方式。

代购

可以通过以下方式购买 IPO 股票 经纪投资账户，但并非所有经纪公司都处理这些类型的购买。

“如果你的经纪公司有 [IPO] 它可以分配的股票，然后你可以投资股票，如果它们被分配给你，在提交你对发行的兴趣之后，“沃尔什继续说道。 “不同的经纪公司以不同的方式分配股票，因此了解您的经纪业务的运作方式非常重要。”

记住这一点也很有帮助，尤其是对于抢眼的 IPO，即使你能够获得股份，也可能无法获得你想要的股份。 这通常是因为公司只有一定数量的股票可供分配。

共同基金和 ETF

也可以通过共同基金、封闭式基金和 交易所买卖基金 专注于投资这些 资产类型。 然而，需要明确的是，这些基金中有许多是在股票开始交易后的几天内购买 IPO 资产的，而不是之前。

“这些可以提供另一种方式，以更多元化的方式接触首次公开募股或最近上市的公司，而不是简单地将所有资金投资于一家即将上市的公司，”沃尔什说。

该领域的一些资产包括：

购买 IPO 的利弊

如果您正在考虑投资 IPO，请务必仔细考虑所涉及的风险。 虽然这类资产有一些好处，但不能保证你对 IPO 的赌注会得到回报，特别是如果公司还没有建立起来的话。

优点：

• 获得重大长期收益的潜力： 是的，有可能赚取可观的利润，但请记住，这不是一件确定的事情。 从历史上看，首次公开募股的表现无处不在，有些做得很好，有些则失败了。 “如果你选择合适的 IPO，它可以提供获得巨大收益的机会，但如果你选择大多数 IPO，数据表明你可能跑输大盘，”沃尔什说。
• 帮助公司成长的能力： 对于那些有更多利他目标的人来说，你投资于 IPO 的现金可以让公司实现其增长或扩张或其他需求的目标。 如果您相信一家公司及其产品，购买 IPO 股票是帮助支持其成功的一种方式。

缺点：

• 透明度较低： 潜在投资者可获得的有关私营公司及其财务状况的数据或研究通常要少得多。 这通常意味着当您购买 IPO 时，您是在根据猜测做出决定。 “虽然公司会在上市过程中提交文件，但你不会像另一家已经上市多年的公司那样拥有那么多的信息，”沃尔什说。
• IPO价格可能被抬高： 投资银行家确定的初始股价可能会高估或低估上市公司的真实价值。 “此外，该公司可能会在此次发行中提供数量非常有限的股票，从而造成过剩需求和进一步的价格差异，”克罗威尔说。
• 造成巨大损失的同等可能性： 最后，如前所述，首次公开募股可能会令人兴奋并激发您投入大量资金，然后公司可能会表现不佳。

外卖

购买 IPO 股票可能令人兴奋和有吸引力，甚至可能提供长期显着收益的潜力。 然而，首次公开募股可能是一项风险很高的投资。 通常，没有太多关于这些以前私有公司的研究，因此您需要根据推测做出大部分投资决策。 IPO ETF 和共同基金可以提供一种更安全的方式，将其中一些资产添加到您的投资组合中。