2022 年 12 月发布的一项新研究表明，韩国的“泡菜溢价”，即韩国交易所与西方交易平台在加密货币估值方面的差异，与向中国的国际汇款激增密切相关。
对中国海外汇款的调查发现与韩国的“泡菜溢价”有很强的相关性
根据一个 学习 由仁川国立大学助理教授 Jangyoun Lee 和韩国银行的 Taehee Oh 进行的研究表明，韩国的泡菜溢价似乎与海外汇款流入中国显着相关。 研究人员指出，韩国的第一次泡菜溢价发生在 2016 年，当时韩国投资者对比特币的需求很高，但供应有限 比特币. 从本质上讲，泡菜溢价是指比特币和其他加密货币资产在韩国的价格明显高于西方交易所的价格。
研究人员详细说明，该团队分析了 2016 年 1 月至 2021 年 5 月期间约 1,211 家外汇业务向中国海外汇款的财务数据。在 2018 年 1 月之前，即 2017 年的比特币牛市期间，研究人员表示溢价在在消退前接近 55%。 然而，泡菜溢价在 2021 年第一季度，该研究的作者指出，2021 年 5 月 19 日，溢价比西方加密货币交易平台的价格高出 20% 以上。 该研究论文的作者补充说：
我们的研究结果表明，中国套利者利用韩国金融机构作为比特币兑现渠道，在泡菜溢价持续居高不下时将虚拟货币转换为法定货币。
该研究的作者认为，很大一部分溢价和外国套利者的增加与中国发生的事件有关。 例如，该论文详细说明，虽然中国禁止加密货币，但韩国和美国等国家决定对该行业进行监管。 “因此，中国套利者只能在国外兑现他们的加密货币，”“泡菜溢价”研究论文的制作人表示。
“这篇论文表明，在控制了直接影响它的重要驱动因素，如股票、债券、外汇和实体经济后，泡菜溢价与汇款到中国的激增呈正相关，”该论文的作者称. 作者进一步认为，这些发现说明了全球加密货币市场的复杂性，国际标准和共同法规对于保护投资者是必要的。 该报坚称，韩国一直是“加密货币套利交易商利用超额需求的目标”。
2023 年韩国比特币溢价
泡菜溢价一直持续到今天，2023 年 1 月 9 日东部时间晚上 9 点，比特币的价格（比特币) 在韩国最大的两家加密货币交易所 Upbit 和 Bithumb 上的价格约为每单位 17,427 美元至 17,437 美元。 然而，在同一时间，使用 coinmarketcap.com 上的全球平均价格， 比特币 在西方交易所，每枚代币的价格为 17,205 美元。 这意味着套利交易者交换 比特币 在韩国交易所可以拿到1.35%左右的溢价，以太坊的价格也有差异（以太币) 在西方交易所的价值与其在韩国交易所的价值相比。
高保费 比特币 也有 发生了 定期在日本加密货币交易市场上。 泰国、香港、巴西、马来西亚、菲律宾和智利等国家/地区进一步观察到比特币溢价。 此外，在交易平台 LocalBitcoins 禁止面对面交易之前，套利机会随处可见。 虽然趋势有所下降，具体取决于国家和地区比特币的流动性，但外国套利者仍然可以从两个地点之间的资金交换中获利。
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