经过 2 年的调查，兴登堡得出结论，Block（以前称为 Square）“系统地利用了它声称有帮助的人口统计数据。” 该报告指责该公司助长了“对消费者和政府的欺诈”以及“规避监管”。 它进一步称 Block 的贷款和费用本质上是“掠夺性的”，旨在“以夸大的指标误导投资者”。
这家总部位于美国的卖空者表示，其研究涉及对前雇员、合作伙伴和行业专家的多次采访，以及对监管和诉讼记录以及 FOIA 和公共记录请求的广泛审查。
兴登堡区块报告
在一个 报告 3 月 23 日发布的 Hindenburg 声称，与 PayPal/Venmo、Zelle 或 Apple 等主要竞争对手平台相比，Block“似乎没有提供明显的优势”。 该报告进一步表示，该公司将不合规作为扩大其用户群的一种策略，抓住了一个非常缺乏银行服务的人群——犯罪分子。
兴登堡补充说，十几名前 CashApp 员工承认来自管理层的压力，导致无视反洗钱 (AML) 和了解你的客户 (KYC) 规定。 它进一步声称 Block 允许欺诈账户促进 Cash App 上的诈骗，产生非法收入并夸大用户指标。
报道还称，杰克·多尔西 (Jack Dorsey) 下台 2021 年年中，作为 Twitter 首席执行官，与其他 Block 内部人士——James McKelvey、首席财务官 Amrita Ahuja 和 Cash App 经理 Brian Grassadonia——一起出售了超过 10 亿美元的公司股票，其价格“在其便利化的支持下上涨”欺诈。”
“我们还相信杰克·多尔西已经建立了一个帝国——并积累了 50 亿美元的个人财富——并表示非常关心他所利用的人口统计数据。 由于 Dorsey 和高级管理人员已经在 Block 的流星流行病走高时出售了超过 10 亿美元的股权，他们确保他们会没事，无论其他人的结果如何。”
针对 Block 的指控还涉及通过促进数十亿美元的大流行救济欺诈来提高其收入和用户增长。 正是在这个时候，公司将重点转移到 Cash App 在大流行病救助中的潜在用途。
该报告表明，近 1100 万人激活了直接存款功能，以接收美国政府的刺激和失业救济金。 当资金涌入 Cash App 的系统时，Block 收取 0.5% 至 1.75% 的高额费用以加快支付速度，否则需要 1-3 个工作日。
该报告还表示，尽管收到了前雇员和政府的警告，但 Block 对“明显的欺诈迹象”视而不见。
块响应
布洛克回击卖空者，称该报告事实上“不准确且具有误导性”。 在其最新的 更新，该公司透露与美国证券交易委员会 (SEC) 合作，并探索对 Hindenburg Research 采取法律行动。 它还声称该报告“旨在欺骗和混淆投资者”。
