关于人工智能 (AI) 的潜力，人们已经进行了大量的论述，并且有充分的理由。自去年初人工智能出现以来，各公司纷纷涌向这项技术，该技术有望简化流程、创建各种原创内容并大幅提高生产力。人工智能的潜力让企业愿意花钱来获得意外之财，而且支出正在以惊人的速度增长。
事实上，大型科技四骑士的支出—— 微软, 元平台, 字母， 和 亚马逊 ——今年支持人工智能的资本支出预计将达到近 2500 亿美元，而且还没有结束的迹象。
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如果说所有这些支出有一个毫无疑问的受益者的话，那就是 英伟达 （纳斯达克股票代码：NVDA）。该公司供应的 图形处理单元 (GPU) 正在推动人工智能革命，并有可能乘势而上，成为 10 万亿美元俱乐部的创始成员。
然而，除了人工智能实力之外，英伟达还有许多其他增长动力，可以帮助将该股推向新的高度。
图片来源：盖蒂图片社。
Nvidia 早在 1999 年就率先推出了 GPU，用于在视频游戏中渲染逼真的图像。这要归功于并行处理，或者同时进行大量数学计算的能力。通过将计算任务分解为更小、更易于管理的部分，英伟达彻底改变了一个行业——但这仅仅是开始。这家芯片制造商很快就转变了方向，将相同的技术应用于许多其他应用，并在技术领域取得了突破性进展。
Nvidia GPU 现在已成为数据中心、云计算、自动驾驶、机器学习以及最近的生成式人工智能领域的主要产品。
过去10年中，英伟达的收入增长了2,300%（截至周三收盘），而净利润则飙升了8,460%。虽然经历了过山车般的旅程，但该公司持续强劲的财务业绩推动其股价大幅上涨，飙升了 29,050%。
在 2025 财年第三季度（截至 10 月 27 日），英伟达实现创纪录的 350 亿美元收入，同比增长 94%，环比增长 17%。这使得调整后每股收益 (EPS) 增长 103%，达到 0.81 美元。数据中心领域推动了这一业绩，其中包括人工智能、数据中心和云计算中使用的芯片。在对人工智能不可抑制的需求的推动下，该部门的收入猛增 112% 至 308 亿美元。
考虑到这种需求，前面的路还很长。分析师 高盛 研究估计，到 2030 年，人工智能市场规模将达到 7 万亿美元。此外，由于经济的改善，企业更愿意投资这项革命性的新技术，这一趋势将使 Nvidia 受益。
人工智能的日益普及显然是英伟达最大的机会，但还有其他机会。
在人工智能出现之前，游戏长期以来一直是英伟达的主要增长产业。过去几年，当其主导地位被人工智能取代时，情况发生了变化。该部门仍占 Nvidia 收入的 10%，而且由于经济正在好转，该部门可能会看到显着的上涨空间。通货膨胀对游戏业务造成了影响，因为用户只能使用现有的显卡，等待情况好转。现在，许多行业专家认为，被压抑的需求即将释放，从而引发期待已久的升级周期，特别是在我们即将进入假日季节之际。
Jon Peddie Research 的数据显示，第二季度，Nvidia 占据了独立桌面 GPU 市场 88% 的份额。虽然全行业第三季度业绩尚未公布，但英伟达的主导地位预计不会改变。此外，根据 Mordor Intelligence 的数据，视频游戏处理器的需求预计将在未来五年激增，从 2024 年的 36 亿美元跃升至 2029 年的 157 亿美元，复合年增长率 (CAGR) 为 34%。作为尖端游戏处理器的领先供应商，英伟达可能会受益于这些长期的顺风车。
我们不要忘记数据中心市场，由于数字化转型，该市场已经经历了强劲的增长。随着云计算需求的增长，对数据中心支持这种增长的需求也在增长。 CFRA Research 分析师 Angelo Zino 表示，Nvidia 控制着大约 95% 的数据中心 GPU 市场。此外，根据 Prescient and Strategy Intelligence Market Research 的数据，预计数据中心市场将增长一倍以上，从 2024 年的 3020 亿美元攀升至 2030 年的 6220 亿美元，复合年增长率为 10%。
虽然生成式人工智能正在成为所有头条新闻，但人工智能的一些成熟分支是由 Nvidia 处理器提供支持的——包括 机器学习。该公司预计占据 95% 的份额 那 市场，根据新街研究。
英伟达的主导地位以及对每个市场持续增长的预期，为该公司提供了大量额外的唾手可得的果实。
Nvidia 目前的市值约为 3.58 万亿美元，这意味着股价需要上涨 179% 才能将其市值推至 10 万亿美元。据华尔街报道，Nvidia 预计在 2025 财年（截至 1 月）实现近 1260 亿美元的收入，使该股的市销率 (P/S) 约为 28。假设其市盈率保持不变如果保持不变，英伟达每年需要将收入增加到大约 3520 亿美元才能支持 10 万亿美元的市值。
华尔街目前预测英伟达未来五年的收入每年增长 47%。如果公司能够达到这一基准， 可以 最快到 2028 年实现 10 万亿美元的市值。虽然这似乎雄心勃勃，但我并不是唯一一个认为这只是时间问题的人。 I/O Fund 首席执行官兼首席技术分析师 Beth Kindig 计算出，到 2030 年，Nvidia 的市值将达到 10 万亿美元：
我们相信，通过快速的产品路线图，Nvidia 的 CUDA 坚不可摧的护城河，到 2030 年或更早，其市值将达到 10 万亿美元 [Compute Unified Device Architecture] 软件平台，并且由于是一家人工智能系统公司，提供远远超出 GPU 的组件，包括网络和软件平台。
考虑到未来增长的多种路径以及人工智能的快速普及，我认为 Kindig 已经做好了功课。
也就是说，Nvidia 不适合胆小的人。去年夏天，由于有报道称其以人工智能为中心的 Blackwell 芯片的推出可能会被推迟，该公司股价在 6 月至 7 月的短短六周内暴跌 27%。从那时起，冷静的头脑就盛行了，股票也涨到了新的高度。但教训是成立的。
华尔街预计 Nvidia 在 1 月底开始的 2026 财年的每股收益将达到 4.20 美元。这相当于预期收益的约 33 倍（截至撰写本文时）。我认为，对于一家提供黄金标准处理器的公司来说，支付一个有吸引力的价格需要推动一代人中最重要的技术转变之一。
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约翰·麦基 (John Mackey) 是亚马逊子公司 Whole Foods Market 的前首席执行官，也是 The Motley Fool 的董事会成员。兰迪·扎克伯格 (Randi Zuckerberg) 是 Facebook 前市场开发总监兼发言人，也是 Meta Platforms 首席执行官马克·扎克伯格 (Mark Zuckerberg) 的妹妹，也是 The Motley Fool 的董事会成员。 Suzanne Frey 是 Alphabet 的高管，也是 The Motley Fool 的董事会成员。 丹尼·维纳 在 Alphabet、亚马逊、Meta Platform、微软和 Nvidia 任职。 Motley Fool 持有并推荐 Alphabet、亚马逊、高盛集团、Meta Platforms、微软和 Nvidia。 Motley Fool 推荐以下期权：2026 年 1 月微软看涨期权多头 395 美元，2026 年 1 月微软看涨期权空头 405 美元。杂色傻瓜有一个 披露政策。
一位华尔街分析师表示，到 2030 年，这支高速增长的股票有望达到 10 万亿美元 最初由 The Motley Fool 发表
