(彭博社)——最新的彭博市场实时脉搏调查显示,由于美联储持续降息,今年剩余时间美国股市的表现将优于美国政府和企业债券。
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499 名受访者中,恰好有 60% 的人表示,他们预计美国股市将在第四季度带来最佳回报。在美国以外,59% 的受访者表示,与发达市场相比,他们更喜欢新兴市场。当他们加大赌注时,他们正在避开传统的避风港,例如国债、美元和黄金。
这种风险偏好观点与美联储本月降息半个百分点后华尔街出现的看涨呼声相吻合。习近平政府加大经济刺激力度后,中国股市出现自2008年以来最大涨幅,也提振了看涨情绪。
BMO财富管理公司首席投资官马永宇表示:“美国经济面临的最大挑战实际上是短期利率过高。” “我们已经倾向于风险资产和美国股市,”他表示,“如果出现回调,我们甚至会考虑增加投资。”
美联储于 9 月 18 日将基准利率从二十年来的最高水平下调,官方预测中值预计 2024 年剩余的两次会议(即 11 月和 12 月)将再实施半个百分点的宽松政策。
“削减空间”
MLIV Pulse 调查显示,59% 的人预计美联储将在这两次会议上分别降息 25 个基点。百分之三十四的人预计这一时期的降幅会更大,总计四分之三点或一个整点。这更符合掉期交易员的说法,他们预计到年底总共会降息四分之三左右。
投资者对美联储能够实现软着陆的信心有所增强,这使得标准普尔 500 指数有望在 9 月份(该指数历史上表现最差的月份)自 2019 年以来首次上涨。
高盛资产管理公司多部门投资主管林赛·罗斯纳表示:“与许多其他央行一样,美联储有很大的降息空间。” “这尤其为美国经济奠定了良好的背景。这并没有消除估值的紧张,但使它们更加合理。”
当被问及今年剩余时间最好避免哪种贸易时,36%(最大的群体)提到购买石油。由于担心 OPEC+ 联盟之外的产量增加将导致明年供应过剩,原油价格暴跌。排名第二的是美国国债,占 29%。
美国国债仍有望连续第五个月上涨。尽管降息可以提振债券,但鉴于就业市场表现出弹性,央行将多快降低借贷成本存在不同看法,因此固定收益方面存在很多问题。考虑到随着美联储放松政策,通胀可能再次升温的风险,投资者对长期国债尤其警惕。
彭博社策略师怎么说……
“长期国债的期限溢价将会上升,而流动性风险——由于政府持续巨额财政赤字而已经加剧——可能会恶化。”
– Simon White,MLIV 宏观策略师
调查还显示,人们对另一种传统避险资产美元的热情有限。 80% 的受访者预计美元汇率在年底将大致持平或下跌 1% 以上。彭博美元现货指数今年迄今上涨不到 1%。
MLIV Pulse 调查于 9 月 23 日至 27 日在全球范围内选择参与调查的彭博新闻终端和在线读者中进行,其中包括投资组合经理、经济学家和散户投资者。本周,调查询问商业房地产债务最糟糕的时期是否已经过去。在这里分享您的观点。
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